ينتظر المستثمرون صدور نتائج أرباح الربع الثاني التي ستصدرها شركات التكنولوجيا السبع الكبار المعروفة تحت مسمى «ماجنيفيسنت 7 » لكي يتمكنوا من تحديد جدوى مواصلة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، بحسب شبكة سي إن بي سي.
فقدت شركات التكنولوجيا العملاقة السبع حوالي 2.3 تريليون دولار من قيمتها هذا الشهر، حيث يخضع إنفاقها الضخم على البنية التحتية لتدقيق متزايد من قبل المستثمرين الذين يرون عوائد أقوى في قطاعات أخرى من السوق.
تضم "ماجنيفيسنت 7" كلاً من مايكروسوفت، وإنفيديا، وألفابت، وآبل، وميتا، وتسلا، وأمازون. وقد انخفض مؤشر "سي إن بي سي ماجنيفيسنت 7" بنسبة 10% حتى الآن في يونيو.
وتنفق هذه الشركات، وخاصة أمازون ومايكروسوفت وألفابت وميتا، مجتمعةً مئات المليارات من الدولارات على شراء الرقائق وبناء مراكز البيانات لتشغيل خدمات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. ويتم تمويل جزء من هذا الاستثمار عن طريق الاقتراض.
وينتظر المستثمرون عائدًا على هذه الاستثمارات، مع تركيز الأنظار على موسم أرباح الربع الثاني، الذي يبدأ الشهر المقبل.
قال دان آيفز، المدير الإداري في شركة ويدبوش للأوراق المالية، في مذكرة يوم الأحد: "نشهد خلال الأسابيع القليلة المقبلة اختبارًا حقيقيًا لسوق التكنولوجيا، حيث ينتظر المستثمرون موسم أرباح الربع الثاني المهم للغاية في يوليو، والذي سيؤكد مجددًا جدوى التوسع في مجال الذكاء الاصطناعي".
وأضاف: "في غضون ذلك، ستستمر المخاوف مع تزايد القلق بشأن تكاليف هذا التوسع التكنولوجي غير المسبوق". وقد تفاوت أداء بعض شركات مجموعة ماج 7. فقد انخفض سهم مايكروسوفت بنسبة 20% في يونيو، وتراجع سهم إنفيديا بنحو 13%. كما انخفض سهم كل من آبل وأمازون بنحو 8%. وقد يعود جزء من عمليات البيع المكثفة إلى ضعف زخم مجموعة ماج 7.
وقال توم لي، رئيس قسم الأبحاث في شركة فاندسترات جلوبال أدفايزرز، لبرنامج "مورنينج كول" على قناة سي إن بي سي الأسبوع الماضي: "يحاول السوق فهم التوجه الجديد لمجموعة ماج 7، حيث تحولت من شركات ذات أصول قليلة تُدرّ تدفقات نقدية حرة كبيرة، إلى شركات ذات ميزانيات عمومية أكثر كثافة". أعتقد أن المستثمرين سيبدأون بالنظر إلى الميزانية العمومية للشركات كقوة عاملة. فسبب إنفاقهم لهذا القدر الكبير من الأموال هو استبدال الجهود البشرية بالذكاء الاصطناعي. سيتم توظيف هذه الميزانية العمومية لتحقيق عوائد مجزية. لذا، أعتقد أن المستثمرين سيبدأون مع مرور الوقت بالنظر إليها كحصن منيع... نحن الآن في مرحلة انتقالية في هذا السياق.
لا تزال أسهم شركات أشباه الموصلات قوية.
بينما تضررت بعض أسهم شركات التكنولوجيا بشدة، حافظت قطاعات أخرى من السوق على أدائها بشكل أفضل، مثل أسهم شركات أشباه الموصلات.
ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات، الذي يضم شركات مثل شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات، ومايكرون، وإيه إس إم إل، بنحو 6% هذا الشهر. وقد حقق هذا العام مكاسب تجاوزت 90% مقابل انخفاض بنسبة 3.4% لمؤشر ماج 7.
استفادت شركات أشباه الموصلات بشكل كبير من إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى، التي تستحوذ على كميات كبيرة من أشباه الموصلات مما يؤدي إلى نقصها. وقد كان لذلك آثار إيجابية على سلسلة التوريد بأكملها، من موردي المكونات إلى المصنعين.
كانت شركات أشباه الموصلات من أكبر المستفيدين من إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى، التي تستحوذ على كميات كبيرة من أشباه الموصلات مما يجعلها شحيحة. وقد كان لذلك آثار إيجابية على سلسلة التوريد بأكملها، من موردي المكونات إلى المصنعين.
تُعدّ الذاكرة، التي أدى نقص المعروض فيها إلى ارتفاع أسعارها بشكلٍ كبير، عائقًا رئيسيًا.
وقد ارتفع مؤشر Roundhill Memory ETF، الذي يتتبع أسهم شركات الذاكرة مثل SK Hynix وسامسونج، بنسبة 166% هذا العام.
وبينما لا تزال المخاوف قائمة في بعض قطاعات التكنولوجيا، فإن الأرباح الهائلة التي حققتها شركة Micron الأسبوع الماضي "بددت" الشكوك حول الذكاء الاصطناعي، "مقدمةً دليلًا قاطعًا على وجود بيئة حاضنة للذكاء الاصطناعي قوية وفعّالة"، وفقًا لما ذكره دنكان تومز، استراتيجي الأصول المتعددة في HSBC، في مذكرة يوم الاثنين.
وأيد محللو UBS هذا الرأي في مذكرة يوم الثلاثاء، مشيرين إلى أن الاختناقات التي تشهدها سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي لا تزال قائمة، بينما يتوقع البنك الاستثماري تسارع نمو إيرادات الحوسبة السحابية على المنصات الرئيسية خلال الفترة المتبقية من هذا العام.
أكدت هذه النتائج على قوة الأسس التي يقوم عليها نمو الذكاء الاصطناعي، والتي نعتقد أنها ستظل محركاً رئيسياً للسوق بشكل عام. وأضاف بنك يو بي إس في تقريره: "بالنسبة للمستثمرين، نعتقد أن الاستثمار في أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي سيظل عاملاً مهماً في تمييز أداء سوق الأسهم على المدى الطويل، ولكننا نعتقد أيضاً أن التنويع، سواء داخل مجال الذكاء الاصطناعي أو خارجه، أمر ضروري".
.jpg)
