أشار بنك بي إن بي باريبا إلى أن الدولار الأمريكي لا يزال مقوَّمًا بأعلى من قيمته الحقيقية على أساس تعادل القوة الشرائية، مع توقعات باستمرار ضعفه على المدى المتوسط.
وأضاف البنك، في تقرير حديث حصلت "المال" على نسخة منه، أن هذا التقييم المرتفع يضغط على الأسواق، مع استهدافه انخفاض زوج اليورو/ الدولار قريبًا إلى مستوى 1.24، فيما سيتجه زوج الدولار/ ين نحو 148 خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة، في ظل توقع خفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة مرتين قبل نهاية العام مع معدل نهائي حوالي 3.25%.
ضعف الدولار وارتباك الأسواق
وأوضح البنك أن الأسواق المالية تشهد تقلبات ملحوظة مع استمرار ضعف الدولار، وسط مؤشرات على أن الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أجرى فحصًا لأسعار الصرف على زوج الدولار/ين.
وأضاف أن تحركات الحكومة اليابانية المتوقعة للتدخل عند أي تحركات مضاربية عززت توقعات التنسيق في السياسات النقدية، ما رفع من تقلبات أزواج الدولار الأخرى.
أداء الين وتقييمه
وأكد التقرير أن الين ظل مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية لعدة سنوات، كما أن ارتفاع التضخم في اليابان دفع معدلات الفائدة الحقيقية إلى مستويات سلبية، بينما تشير عوائد السندات طويلة الأجل إلى قلق الأسواق بشأن التضخم طويل الأجل.
ورجح البنك، في التقرير سالف الذكر، أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة إلى 1.00% في أبريل 2026، وصولًا إلى معدل نهائي 1.75% بحلول منتصف 2027، مع احتمال تحركات أسرع في الأسواق.
