حذر المستثمر الأسطوري راي داليو، اليوم الثلاثاء، من أن العالم "على حافة" حرب رؤوس أموال، وسط توترات جيوسياسية متصاعدة وتقلبات حادة في أسواق رأس المال.
وفي حديثه مع دان مورفي من قناة سي إن بي سي على منصة قمة الحكومات العالمية في دبي، الإمارات العربية المتحدة، قال داليو إننا على وشك الانزلاق إلى منطقة حرب رؤوس الأموال، حيث تُستخدم الأموال كسلاح من خلال إجراءات مثل الحظر التجاري، ومنع الوصول إلى أسواق رأس المال، أو استخدام ملكية الديون كوسيلة ضغط.
وقال داليو: "نحن على حافة الهاوية. هذا يعني أننا لسنا داخلها، لكننا قريبون جدًا منها، وسيكون من السهل جدًا الانزلاق إلى حرب رؤوس أموال، نظرًا لوجود مخاوف متبادلة".
وأشار إلى تصاعد التوترات مؤخرًا بسبب مساعي إدارة ترامب لضم جرينلاند، وهي منطقة تابعة للدنمارك، إلى سيطرة واشنطن.
وحذر من "مخاوف" لدى حاملي الأصول المقومة بالدولار الأمريكي في أوروبا من احتمال تعرضهم لعقوبات، وأضاف أن "الولايات المتحدة قد تشعر بمخاوف مماثلة من عدم قدرتها على الحصول على رأس المال، أو عدم إتمام عمليات الشراء من أوروبا".
الحروب الرأسمالية
ووفقًا لبحث أجرته سيتي ونقلته رويترز، استحوذ المستثمرون الأوروبيون على 80% من مشتريات سندات الخزانة الأمريكية الأجنبية بين أبريل ونوفمبر.
وقال داليو: "رأس المال، المال، أمر بالغ الأهمية. نشهد اليوم فرض قيود على حركة رؤوس الأموال في جميع أنحاء العالم، ومن غير المؤكد من سيتأثر بها. لذا، نحن على حافة الهاوية - وهذا لا يعني أننا في "حرب رؤوس أموال الآن"، ولكنه يعني أن هذا مصدر قلق منطقي".
ومنذ عودته إلى البيت الأبيض العام الماضي، فرض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب - ثم تراجع عن - سلسلة من الرسوم الجمركية العقابية على الشركاء التجاريين والخصوم السياسيين، وقد أدت هذه القرارات إلى تقلبات في الأسواق المالية.
وأضاف داليو أن الحروب الرأسمالية شهدت تاريخيًا تطبيق إجراءات مثل قيود الصرف الأجنبي وقيود رأس المال، وقال إن مؤسسات مثل صناديق الثروة السيادية والبنوك المركزية كانت تُعدّ بالفعل "احتياطيات" للاستعداد لمثل هذه القيود.
وأشار إلى أن الحروب الرأسمالية تاريخيًا نشأت حول "صراعات كبرى". وقال إنه قبيل دخول الولايات المتحدة الحرب العالمية الثانية، فرضت الولايات المتحدة عقوبات على اليابان في تصعيد لـ"العلاقة المتوترة" بين البلدين.
وأضاف داليو: "يمكن للمرء أن يتخيل وضعًا مماثلًا هنا، في عالمنا اليوم، بين الصين والولايات المتحدة، أو حتى تم التكهن به والحديث عنه من قبل قادة دول مختلفة حول التبعية الأمريكية والأوروبية - لأن عكس العجز التجاري... هو رأس المال، أي أن هناك اختلالًا في ميزان القوى الرأسمالية، ويمكن استخدام رأس المال كسلاح حرب".
الملاذ الآمن
وسط هذه التوترات، لا يزال الذهب أفضل مكان لحفظ الأموال، بحسب داليو، بعد موجة بيع تاريخية أدت إلى انخفاض أسعار المعادن النفيسة بشكل عام. وبحلول يوم الثلاثاء، بدأت أسعار الذهب والفضة تُظهر بوادر تعافٍ أولية.
وعند سؤاله عما إذا كانت تحركات الأسعار الأخيرة تُثير تساؤلات حول كون الذهب الملاذ الآمن لرأس المال، قال: "لا تتغير الأسعار يوميًا".
وأضاف داليو: "ارتفع سعر الذهب بنحو 65% مقارنةً بالعام الماضي، وانخفض بنحو 16% عن أعلى مستوى له، وأعتقد أن الناس يقعون في خطأ التفكير: هل سيرتفع وينخفض، وهل عليّ شراؤه؟".
وبدلًا من ذلك، ربما ينبغي على البنوك المركزية أو الحكومات أو صناديق الثروة السيادية أن تُحدد النسبة المئوية التي يجب أن أخصصها للذهب في محفظتي الاستثمارية، وأن تُبقي على نسبة معينة، لأنه يُعدّ أداة تنويع فعّالة للغاية لأجزاء المحفظة الأخرى الأقل أداءً.
ونظرًا لأن الذهب أداة تنويع، فإنه يحقق أداءً متميزًا في أوقات الأزمات، ويقلّ أداؤه في أوقات الرخاء، ولكنه يظل أداة تنويع فعّالة،" كما أضاف داليو. "أعتقد أن أهم شيء هو امتلاك محفظة استثمارية متنوعة بشكل جيد."
