أصدرت بحوث “مباشر” تقرير بدء التغطية لشركة “مصر لإنتاج الأسمدة –موبكو” بتحديد القيمة العادلة للسهم عند 93.36 جنيه بطريقة خصم التدفقات النقدية مقابل سعر سوقي 68.70 جنيه.
وأوضحت مباشر بتقرير بحثي حصلت “المال” على نسخة منهُ، أن ذلك يعني عائد رأسمالي محتمل يبلغ 35.8% فوق السعر السوقي الحالي للسهم.
و”موبكو” عبارة عن مصنع “موبكو 3 ” وهو الشركة الأم والتي بدأت الإنتاج منذ عام 2009 ثم مصانع موبكو 1 و 2 وهي الخاصة بالشركة المصرية لمنتجات النيتروجين والمملوكة لموبكو بنسبة 99.99%، والمصرية لمنتجات النيتروجين بدأت الإنتاج منذ 2016 وتسببت في طفرة في العمليات التشغيلية لموبكو منذ ذلك التاريخ.
وحددت “مباشر” مجموعة من المخاطر التى تُحيط بالشركة مستقبلاً، أولها أفتراض أن “موبكو” قد تخسر قضية التحكيم الدولي المرفوعة ضددها من شركة أجريوم، مفترضة أن “موبكو” سوف تدفع 140 مليون دولار أمريكي في عام 2022 دفعة واحدة وفقا لسعر صرف يبلغ 17.80 جنيه .
وأوضحت أنهُ بافتراض تلك القضية، فبناء عليه سيتم تخفيض القيمة العادلة للسهم بنسبة 6.8% لتصبح 86.96 جنيه للسهم مقابل القيمة العادلة المحتسبة هي 93.36 جنيه للسهم.
وأوضحت أن هناك خطر آخر مُحتمل قد تنتج عن القوانين المقرر إصدارها في مصر و خارج ها لإلزام الدول بإستخدام الأسمدة العضوية بدلا من الأسمدة الكيماوية (اليوريا و النترات) أو القوانين التي قد تمنع أو تحد من إستخدام الأسمدة الكيماوية أو تسمح بإنتاج و إستخدام الأسمدة المخلوطة من الكيماوية والعضوية .