أكد بنك جولدمان ساكس أن البنوك المركزية من المرجح أن تتجاوز ارتفاع أسعار الطاقة المفاجئ واضطرابات المعروض الأساسية إذا ظلت توقعات التضخم طويلة الأجل مستقرة.
وأضاف، في تقرير حديث، أنه في حال تحقق ذلك، فمن المتوقع أن يكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وورش، متحفظًا نسبيًا في المناقشات السياسية، بالنظر إلى أن مكاسب الإنتاجية الناتجة عن الذكاء الاصطناعي تُعد عاملًا خافضًا للتضخم.
وفي اليابان، قد تؤدي التقلبات الأخيرة في الأسواق والإجراءات التشريعية، بحسب التقرير، إلى تأجيل رفع الفائدة من قبل بنك اليابان حتى يوليو.
توترات الشرق الأوسط والنمو العالمي
رجح البنك أن تصعيد الأوضاع في الشرق الأوسط قد يشكل خطرًا محدودًا على النمو العالمي، خصوصًا بالنسبة للدول المستوردة للطاقة، لكنه أشار إلى أن توقعاته للنمو العالمي في 2026 ما زالت صحية، مدعومة بتراجع تأثير التعريفات الجمركية، وقوة الاستثمارات الرأسمالية، والدعم المالي من الحكومات.
وفي الولايات المتحدة، يتوقع البنك ارتفاع النشاط الاقتصادي في النصف الأول من العام، مدفوعًا بخفض الضرائب، واستمرار الاستثمارات التجارية، واستقرار سوق العمل. أما في أوروبا، فمن المتوقع استمرار المفاجآت الاقتصادية الإيجابية، مدفوعة بالإنفاق الفيدرالي الألماني.
توقعات التضخم
أوضح جولدمان ساكس أن التضخم في الولايات المتحدة يواصل التقدم مع تراجع آثار التعريفات الجمركية، وأن تأثير انخفاض أسعار المساكن، وضعف نمو الأجور، وزيادة الإنتاجية الناتجة عن الذكاء الاصطناعي قد يدفع التضخم الأساسي للعودة إلى مستوى منخفض عند نحو 2% بنهاية العام.
أما في منطقة اليورو، فيتوقع البنك أن يبقى التضخم قرب المستهدف على المدى القريب، مع مساهمة نمو الأجور الطبيعي في استقرار الأسعار، في حين قد تشكل أسعار الطاقة المرتفعة لفترة أطول عاملًا صعوديًا للتضخم.
