شهدت أسهم شركات أشباه الموصلات ارتفاعًا ملحوظًا مع بداية العام، مدفوعةً بأكبر شركات تصنيع رقائق الذاكرة في العالم، والتي تستفيد من الطلب المتزايد على منتجات الذكاء الاصطناعي، بحسب شبكة سي إن بي سي.
ارتفعت أسهم شركتي إس كيه هاينكس وسامسونج إلكترونيكس الكوريتين الجنوبيتين، أكبر شركتين مصنعتين للذاكرة في العالم، بنسبة 11.5% و15.9% على التوالي منذ بداية العام. كما ارتفعت أسهم شركة مايكرون بنسبة 9% هذا العام.
تُعدّ الذاكرة عنصرًا أساسيًا في أنواع الرقائق اللازمة لتدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي، مثل تلك التي صممتها شركتا إنفيديا وإيه إم دي. ومع استمرار شركات التكنولوجيا العملاقة في إنفاق مليارات الدولارات على شراء هذه الرقائق وبناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، أصبح المعروض من الذاكرة شحيحًا.
على وجه الخصوص، شهد مكون محدد يُسمى ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، المستخدم في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، ارتفاعًا حادًا في الأسعار عام 2025. وتتوقع شركة كاونتربوينت للأبحاث أن ترتفع أسعار الذاكرة بنسبة 40% أخرى حتى الربع الثاني من عام 2026.
وعلى وجه الخصوص، شهد مكون محدد يُسمى ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، المستخدم في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار عام 2025. وتتوقع شركة كاونتربوينت للأبحاث أن ترتفع أسعار الذاكرة بنسبة 40% أخرى حتى الربع الثاني من عام 2026. قال بن بارينجر، رئيس قسم أبحاث التكنولوجيا في شركة كيلتر تشيفوت، في رسالة بريد إلكتروني إلى شبكة سي إن بي سي: "إن الارتفاع الأخير في سوق أشباه الموصلات مدفوعٌ بشكل كبير بجانب الذاكرة في السوق، وليس برقائق المنطق".
وأضاف: "نشهد مزيجًا من الطلب القوي جدًا من تطبيقات الذكاء الاصطناعي، والعرض المحدود نسبيًا، لا سيما في مجال الذاكرة عالية النطاق الترددي، وهو أمرٌ ضروري لتدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي الضخمة".
ويُعتبر هذا إيجابيًا لشركات سامسونج، وإس كيه هاينكس، ومايكرون، حيث يُتوقع أن تكون هذه الشركات قادرة على فرض أسعار أعلى لرقائق الذاكرة الخاصة بها، نظرًا لعدم وجود أي مؤشر على تراجع الطلب. ويسود التفاؤل بين المستثمرين تجاه هذه الشركات مع استعدادها للإعلان عن أرباح الربع الرابع في الأسبوع المقبل، حيث يتوقع المحللون ارتفاعًا كبيرًا في الأرباح.
ووفقًا لتقديرات مجموعة بورصة لندن، من المتوقع أن تُعلن سامسونج عن قفزة بنسبة 140% في أرباحها التشغيلية للربع الرابع. في الوقت نفسه، من المتوقع أن ترتفع أرباح سهم مايكرون بأكثر من 400% على أساس سنوي في الربع الأخير من العام.
امتدّ انتعاش أسهم رقائق الذاكرة إلى قطاعات أخرى من سلسلة التوريد، إذ يتوقع المستثمرون استمرار الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي، الذي كان متوقعًا في عام 2025، خلال هذا العام.
ارتفعت أسهم شركة إنتل بنسبة تقارب 7%، بينما ارتفعت أسهم شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC)، أكبر شركة مصنّعة لأشباه الموصلات في العالم، بنسبة تقارب 10%. ومن المتوقع أن تستفيد الشركتان، اللتان تُصنّعان أنواعًا مختلفة من أشباه الموصلات، من استمرار ازدهار الذكاء الاصطناعي.
في الوقت نفسه، شهدت أسهم شركة ASML الهولندية، التي تُصمّم الآلات الحيوية اللازمة لتصنيع أحدث الرقائق في العالم، ارتفاعًا بنسبة تقارب 14% هذا العام.
ورفعت شركة بيرنشتاين، يوم الأحد، السعر المستهدف لسهم ASML من 800 يورو (937 دولارًا أمريكيًا) إلى 1300 يورو، ما يعني ارتفاعًا بنسبة 24% تقريبًا عن سعر التداول يوم الثلاثاء.
وكتب محللو بيرنشتاين في تقريرهم الصادر يوم الأحد: "من المتوقع أن تستفيد ASML بشكل كبير من موجة التوسع في الطاقة الإنتاجية المخطط لها في عامي 2026 و2027، لا سيما في مجال رقائق الذاكرة". أضاف المحللون أن شركة ASML ستستفيد من "الدورة الفائقة القادمة لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)".
ويتوقع المحللون أن تزيد شركات تصنيع الذاكرة، مثل سامسونج وغيرها، من طاقتها الإنتاجية، ما سيعود بالفائدة على ASML لأن أدواتها ضرورية لتصنيع رقائق الذاكرة الأكثر تطورًا.
وقال بارينجر: "أكدت تصريحات SK Hynix الأخيرة، التي تشير إلى احتمالية حدوث دورة فائقة لذاكرة HBM، أن هذا ليس مجرد انتعاش مؤقت، بل تحول هيكلي مرتبط بالتوسع المستمر في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي".
وقد ساهم ذلك في تحسين المعنويات في القطاع، لا سيما بالنسبة للشركات التي لها صلة مباشرة بالطلب على الذاكرة المدفوع بالذكاء الاصطناعي.
