أعادت هجمة إيران على إسرائيل إشعال جاذبية الملاذات الآمنة وارتفعت أسعار النفط، لكن مع عدم وجود وضوح حتى الآن بشأن كيفية تطور الشرق الأوسط، لذلك أصبح المستثمرون يتحركون بحذر داخل أسواق المال العالمية، وسؤالهم الرئيسي هو ما إذا كانت ضربة إيران تمثل تصعيدًا، أم أنها مجرد رد فعل فردي.
وصف محيت كومار، استراتيجي في البنك الاستثماري الأمريكي Jefferies، رد فعل السوق حتى الآن بأنه “محجوز” مع انتظار المستثمرين للرد الإسرائيلي.
وقالت إسرائيل إن هناك عواقب بعد أن قالت إيران إنها أطلقت صاعقة من الصواريخ البالستية في ما قالت طهران إنه انتقامًا للحملة الإسرائيلية ضد حزب الله.
ارتفعت الملاذات الآمنة مثل الذهب والسندات الحكومية والفرنك السويسري امس الثلاثاء وحافظت على معظم هذه المكاسب اليوم الأربعاء، بينما تداول النفط عند 75 دولارًا للبرميل، بحسب تقرير رويترز.
وقال كومار: “الجغرافيا السياسية مستحيلة التداول ومن ثم فإن الحفاظ على ملف تعريف منخفض المخاطر سيكون استراتيجية حكيمة”.
أسفرت فترات التوتر الجيوسياسي السابقة، مثل غزو روسيا لأوكرانيا في عام 2022، عن تحركات حادة ولكن قصيرة الأجل في السوق خلالها فر المستثمرون الأصول المحفوفة بالمخاطر وتدفقوا إلى الملاذات مثل الذهب والدولار.
تداولت الأسهم العالمية بحذر أعلى اليوم الأربعاء، بينما تخلت السندات الحكومية عن بعض مكاسب يوم الثلاثاء.
هذه المرة، قد تعتمد قرارات المستثمرين على رد إسرائيل وما إذا كان الصراع مع إيران يتصاعد.
قال حسنين مالك، رئيس استراتيجية الأسهم الناشئة والحدودية في Tellimer: “السوق … حساس للغاية لأي سيناريو أسوأ من هذا”.
الذهب ارتفع بالفعل بنحو 30% هذا العام، وذلك إلى حد كبير بفضل انخفاض الدولار استجابةً لتباطؤ الاقتصاد الأمريكي وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتقديم تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة لدرء المزيد من الضعف.
تم إسقاط جولة سابقة من الصواريخ الإيرانية التي تم إطلاقها على إسرائيل في أبريل – أول مرة – بمساعدة الجيش الأمريكي وحلفاء آخرين. ردت إسرائيل في ذلك الوقت بضربات جوية في إيران، لكن تم تفادي التصعيد الأوسع نطاقًا.
بيعت الأسهم والأصول الأخرى المحفوفة بالمخاطر في أبريل لكنها ارتفعت مرة أخرى في غضون أيام مع تبدد مخاوف الصراع الأوسع وتعطيل الاقتصاد.
ومع ذلك، قال آلان سمول، المستشار الاستثماري الكبير في مجموعة Allan Small Financial Group مع iA Private Wealth في تورنتو، “إذا تصاعدت الحرب، فإن ذلك بالطبع ليس جيدًا بالنسبة للأسواق”.
ومن بين المخاوف الخاصة للمستثمرين أسعار النفط، التي قفزت يوم الثلاثاء. يشعر المستثمرون بالقلق من أن مخاوف تعطل الإمدادات من الخليج ستدفع أسعار الخام إلى الارتفاع بشكل حاد، كما حدث في فترات سابقة من التوتر الشديد أو الصراع.
قالت كوينسي كروسبي، كبير الاستراتيجيين العالميين في LPL Financial، في مذكرة: “كلما زاد عمق الصراع، يمكن أن يرتفع النفط بشكل كبير مع ارتفاع المخاطر التي ينحرف الرد العسكري إلى منطقة إنتاج النفط حول إيران”.
إلى جانب التوترات في الشرق الأوسط، هناك العديد من المحفزات المحتملة التي يمكن أن تبقي المستثمرين على حافة المقعد، بما في ذلك الانتخابات الأمريكية المقبلة في نوفمبر وتقرير الوظائف الرئيسي هذا الأسبوع الذي سيساعد في تشكيل اتجاه سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
انخفضت العقود الآجلة لمؤشر التقلب Cboe (.VIX)، وهو مؤشر قائم على الخيارات لقياس الطلب على الحماية من التقلبات السوقية، يوم الأربعاء، مما يعكس عودة الشعور بالهدوء. وصل مؤشر VIX نفسه إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 20.73 يوم الثلاثاء.
قالت كروسبي: “على الرغم من ارتفاع مؤشر VIX، إلا أنه لا يزال منخفضًا بما يكفي تحت 20 للإشارة إلى أن الأسواق – بما في ذلك سوق النفط الخام – لا تتوقع بعد سيناريو عسكري شامل”.
في الوقت الحالي، يترك المشاركون في السوق يتكهنون عما إذا كانت الجولة الأخيرة من الخوف ستثبت أنها عابرة.
قال مايكل براون، كبير استراتيجيي البحوث في Pepperstone: “من المحتمل أن تظهر الأسواق حساسية عالية للغاية لتدفق الأخبار الجيوسياسية الواردة في الساعات المقبلة”.