راجعت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني النظرة المستقبلية لكل من البنك الأهلي المصري وبنك مصر ، وبنك القاهرة والبنك التجاري الدولي (مصر)، وعدلت تصنيفات عجز المصدر على المدى الطويل إلى إيجابية من مستقرة، مؤكدة تصنيفات عجز المصدر عند “B-“.
تأتي إجراءات التصنيف في أعقاب مراجعة النظرة المستقبلية للتصنيف السيادي لمصر، إذ عدلت وكالة فيتش النظرة المستقبلية لمصر إلى إيجابية عند “B-“، وهو ما يعكس الارتباط القوي بين الجدارة الائتمانية للبنوك المصرية والجدارة الائتمانية للدولة.
حيازات كبيرة من ديون الحكومة المصرية
تعتمد تقييمات عجز المصدر طويلة المدى لكل من البنوك الأربعة على تصنيفات الجدوى الخاصة بها على المدى الطويل. وتعكس تصنيفات الجدوى الارتباط القوي بين الملامح الائتمانية للبنوك وتلك الخاصة بالحكومة، نظرًا لتعرضها المباشر الكبير للملكية من خلال حيازات كبيرة من ديون الحكومة المصرية والإقراض لشركات القطاع العام.
بالنسبة للقطاع المصرفي ككل، بلغ إجمالي التعرض للقطاع السيادي والقطاع العام الأوسع في نهاية عام 2023 نحو 53% من إجمالي الأصول أو حوالي 8.3 أضعاف حقوق ملكية البنوك.
وأشارت وكالة فيتش إلى أن الاستثمارات الكبيرة الأخيرة من دولة الإمارات العربية المتحدة وحزم الدعم من صندوق النقد الدولي وزيادة مرونة أسعار صرف العملات الأجنبية والتحسن الكبير في سيولة العملات الأجنبية ستعزز استقرار الاقتصاد الكلي في 2024/ 2025 إلى جانب ملف ائتماني سيادي أقوى سيكون إيجابيًا بالنسبة لأعمال البنوك والمخاطر والملفات المالية.
ويستند الأداء الائتماني أيضًا على تخفيف التضخم، وانخفاض تكاليف المدخلات، وتحسين توافر الأموال النقدية، مع نسبة القروض الضعيفة في القطاع البالغة 3% في نهاية عام 2023، ومن المتوقع أن تظل مستقرة على نطاق واسع بحلول نهاية عام 2024.
أداء البنوك سيظل قويا
وسيظل أداء البنوك قويا على المدى المتوسط مدعوما بارتفاع أسعار الفائدة ونمو أقوى للأعمال واستقرار أكبر للاقتصاد الكلي.
وتعتقد الوكالة أن ضعف الجنيه المصري مقابل الدولار الأمريكي بنحو 34% منذ بداية العام حتى تاريخه قد فرض ضغوطًا على نسب رأس المال التنظيمي للبنوك، نظرًا لحساسيتها لتحركات أسعار الصرف.
ومع ذلك، فإنها لا تزال أعلى من الحد الأدنى من المتطلبات التنظيمية. ارتفعت نسبة الأسهم العادية من الشق الأول (CET1) في القطاع إلى 13% في نهاية عام 2023 من 11.1% في نهاية عام 2022 على خلفية الأرباح القوية، والتي من المحتمل أن تنخفض بحلول الربع الأول من عام 2024 بعد تخفيض قيمة العملة.
وتتوقع الوكالة أن تتعافى نسب رأس المال خلال الفترة المتبقية من عام 2024، مدعومة بالربحية القوية وتوليد رأس المال الداخلي السليم.
وقامت الوكالة بمراجعة التوقعات بشأن الرسملة والرافعة المالية للبنك التجاري الدولي وبنك القاهرة التجاري إلى إيجابية من مستقرة بما يتماشى مع الوضع السيادي.
انخفاض الضغوط على نسب رأس المال
وقامت الوكالة أيضًا بمراجعة التوقعات بشأن الرسملة والرافعة المالية للبنك الأهلي المصري وبنك مصر إلى مستقرة من سلبية لتعكس انخفاض الضغوط على نسب رأس المال في 2024/25 على خلفية انخفاض الضغط على الديون السيادية بعد الأحداث الأخيرة، وتوقعات سعر صرف مستقر على نطاق واسع و وتوقعت ربحية أقوى، وهو ما ينبغي أن يدعم تراكم رأس المال.
تحسنت ظروف السيولة بالعملات الأجنبية، حيث انخفض صافي مركز الالتزامات الأجنبية للقطاع المصرفي إلى 2.8 مليار دولار أمريكي في مارس 2024 من 17.5 مليار دولار أمريكي في فبراير 2024، مدعومًا بتراكم البنوك للأصول الأجنبية بنحو 8 مليارات دولار أمريكي في مارس. 2024 مقابل فبراير 2024). وكان هذا مدعوماً بتدفقات رأس المال القوية الناجمة عن صفقة رأس الحكمة، والتحويلات المالية، وعودة تدفقات كبيرة من غير المقيمين إلى السوق المحلية بنحو 20 مليار دولار أمريكي.
نتوقع أن يعود القطاع المصرفي إلى صافي الأصول الأجنبية بحلول نهاية النصف الأول من عام 2024 على خلفية استمرار صرف الأموال بموجب صفقة رأس الحكمة بالإضافة إلى استعادة التحويلات المالية وإيرادات السياحة. وعليه، قامت الوكالة بتعديل النظرة المستقبلية لنتائج التمويل والسيولة لدى البنوك إلى إيجابية من مستقرة.
وأكدت وكالة “فيتش” أن مستوى الحوكمة العالمية للبنوك الأربعة استقر عند “لا يوجد دعم” للتعبير عن ضعف قدرة الدولة على دعم القطاع المصرفي بسبب مرونتها المالية الضعيفة، حيث من المتوقع أن تصل فوائد/إيرادات الديون إلى ذروتها عند ما يقرب من 68٪ في السنة المالية 25.