د. حسن فارس
في اسبوع اختلفت فيه اتجاهات اسعار الصناديق صعودا وهبوطا، حقق صندوق استثمار بنك مصر اكستريور (ذو العائد التراكمي والتوزيع الدوري) أعلي ارتفاع في سعر الوثيقة من بين جميع صناديق الاستثمار خلال اسبوع التداول الحالي المنتهي في 7 اغسطس 2003 مقارنة بالاسبوع الاسبق، حيث بلغ ارتفاع سعر الوثيقة 11.24 جنيه بنسبة ارتفاع قدرها %1.12 خلال الاسبوع ليقفل سعر الوثيقة علي 1011.92 جنيه.
جاء هذا الارتفاع علي الرغم من انخفاض اسعار متوسط الاوراق المالية المتداولة بالسوق معبرا عنها بمؤشر هيرمس المالي HFI الذي اغلق علي 8226.08 نقطة بنسبة انخفاض قدرها %1.65 بمقدار 133.37 نقطة.
ويدين الصندوق بالفضل في تحقيق هذا الارتفاع في سعر وثيقة بصفة اساسية إلي سهم السويس للاسمنت الذي حقق أكبر ارتفاع من ضمن اكبر عشرة اسهم بمحفظة الصندوق بنسبة %9.19 خلال الاسبوع، والجدير بالذكر أن سهم البنك المصري الامريكي قد انضم لقائمة أكبر عشرة اسهم بمحفظة الصندوق وفقا لما ورد بالمركز المالي للصندوق في 2002/12/31 مقارنة بتاريخ 2 001/12/31 بدلاً من سهم الاهرام للمشروبات، ويوضح الشكلان البيانيان التاليان كيف انخفض سعر سهم الاهرام للمشروبات وارتفع سعر سهم البنك المصري الامريكي في الوقت نفسه حققت وثيقة صندوق استثمار بنك مصر اكستريور (ذو العائد التراكمي والتوزيع الدوري) المركز السادس من حيث أكبر ارتفاع في العائد مقارنة بجميع صناديق الاستثمار منذ بداية العام، فقد سجلت وثيقة الصندوق ارتفاعا قدره 205.60 جنيه بنسبة %25.50 منذ بداية العام، مقابل ارتفاع في مؤشر هيرميس المالي نسبته %45.81 خلال نفس النسبة، مما يعني وجود ارتباط ايجابي بينهما، وهو ما قد يستفيد منه المستثمر في حالة وجود اتجاه السوق للارتفاع خلال فترات طويلة نسبياً، مما يؤكد جاذبية الاسهم الموجودة بالمحفظة.
ومن ناحية أخري فإن ارتفاع سعر وثيقة الصندوق مقارنة بأداء السوق يعزي إلي ارتفاع اسهم الصندوق، وتوجد العشرة أسهم الكبري بمحفظة الصندوق في 2001/12/31 ضمن عينة الاسهم المكونة لموشر هيرميس المالي Hermes financial Index وهو ما يعني جاذبية هذه الاسهم حيث يقوم علي مراقبة متابعة المؤشرات مديرو صناديق الاستثمار والمحافظ المالية والمحللون والمستثمرون المحليون والاجانب، كما أنه من ضمن أكبر عشرة اسهم موجودة بالصندوق شهد الاسبوع ارتفاع سعر 4 اسهم فقط منها خلال الاسبوع، وإن أكبر عشرة اسهم بمحفظة الصندوق تحتوي علي ثمانية اسهم لا يوجد حد اقصي لارتفاع أو انخفاض سعر اقفالها يوميا وهو ما يعني انخفاض مخاطر التقلبات في سعر الوثيقة نسبيا نظرا لأن السبعة اسهم الاخري يتغير سعر اقفالها يومياً بنسبة %5 فقط صعوداً وهبوطاً، ويعزي ارتفاع سعر الوثيقة إلي ارتفاع اسعار اقفال 7 أسهم من أكبر عشرة أسهم بمحفظة الصندوق (وفقا لبيان الصندوق في 2002/12/31) وهي السويس للاسمنت بنسبة %9.19 بمقدار 3 .62 جنيه، ومدينة نصر للاسكان والتعمير بنسبة %2.39 بمقدار 0.62 جنيه والبنك المصري الامريكي بنسبة %2.13 بمقدار 0.68 جنيه، واوراسكوم للانشاء والصناعة بنسبة %1.74 بمقدار 0.77 جنيه، والبنك التجاري الدولي بنسبة %1.34 بمقدار 0.49، والشركة ا لمصرية لخدمات التليفون المحمول ـ موبينيل بنسبة %1.20 بمقدار 0.59 جنيه، المصرية الدولية للصناعات الدوائية ـ ايبيكو بنسبة %0.50 بمقدار 0.04 جنيه.
وقد انخفض سعر اقفال 3 اسهم فقط ضمن أكبر عشرة استثمارات للصندوق هي وبنك مصر الدولي بنسبة %0.15 بمقدار 0.02 جنيه والبنك الاهلي سوسيتيه جنرال بنسبة %0.47 بمقدار 0.14 جنيه، والشرقية للدخان بنسبة %0.55 بمقدار 0.36 جنيه.
ويرجع هذا الاداء إلي طبيعة الصندوق حيث أنه صندوق ذو عائد تراكمي وتوزيع دوري وتحتوي محفظة هذا النوع من الصناديق بصفة عامة علي استثمارات مرتفعة المخاطر نسبيا مقارنة بالصناديق التي تستثمر في استثمارات ذات عائد ثابت، فهي تناسب المستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار لتحقيق عوائد مرتفعة خلال فترات طويلة نسبيا، حيث يمثل الاستثمار في الاوراق المالية %52.50 من اجمالي الاصول المتداولة للصندوق في 2002/12/31، وزادت نسبة الاستثمار في النقدية لتبلغ %46.73 من اجمالي الاصول المتداولة في 2002/12/31 مقابل و%43 86 في 2001/12/31.
وقد حقق الصندوق صافي ارباح قدرها 3.813 مليون جنيه عن السنة المالية المنتهية في 2002/12/31 مقابل خسائر الصندوق في السنة المالية المنتهية في 2001/12/31 والتي بلغت 4.176 مليون جنيه، ويعزي ذلك الارتفاع الكبير في ايرادات النشاط التي انقلبت من تحقيق خسائر قدرها 5.409 مليون جنيه السنة المالية المنتهية في 2001/12/31 إلي تحقيق ارباح قدرها 2.931 مليون جنيه عن فترة المقارنة المنتهية في 2002/12/31 وذلك بسبب ارتفاع صافي التغير في القيمة السوقية للاوراق المالية خلال الفترة.
ليبلغ عدد الوثائق 68.168 وثيقة في 2002/12/31 مقابل 74.706 وثيقة في 2001/12/31 بنسبة انخفاض %8.75 وبنسبة انخفاض قدرها %10.03 مقارنة بعدد الوثائق القائمة وقدرها 75.769 وثيقة في 2002/12/31، وبنسبة انخفاض قدرها %18.28 مقارنة بعدد الوثائق القائمة وقدرها 83.420 وثيقة في 1999/12/31.
وعلي رغم من ذلك فقد وقع الصندوق بين الصناديق ذات المخاطر المنخفضة من الدرجة الادني (درجة المخاطر=2)، وسجلت نسبة العائد إلي المخاطر نسبة منخفضة نسبيا نظرا لنوع الصندوق، وهو ما يعني أمانا نسبيا للمستثمر في الصندوق في حالة انخفاض اسعار السوق.
وقد بدأ صندوق استثمار بنك مصر اكستريور (ذو العائد التراكمي والتوزيع الدوري) نشاطه في 1997/12/28 بقيمة اسمية للوثيقة قدرها 1000 جنيه، وبلغ اجمالي التوزيعات النقدية للصندوق منذ بدء مزاولته للنشاط 70 جنيها، ويدير استثمار الصندوق شركة لازارد لادارة صناديق الاستثمار.
في اسبوع اختلفت فيه اتجاهات اسعار الصناديق صعودا وهبوطا، حقق صندوق استثمار بنك مصر اكستريور (ذو العائد التراكمي والتوزيع الدوري) أعلي ارتفاع في سعر الوثيقة من بين جميع صناديق الاستثمار خلال اسبوع التداول الحالي المنتهي في 7 اغسطس 2003 مقارنة بالاسبوع الاسبق، حيث بلغ ارتفاع سعر الوثيقة 11.24 جنيه بنسبة ارتفاع قدرها %1.12 خلال الاسبوع ليقفل سعر الوثيقة علي 1011.92 جنيه.
جاء هذا الارتفاع علي الرغم من انخفاض اسعار متوسط الاوراق المالية المتداولة بالسوق معبرا عنها بمؤشر هيرمس المالي HFI الذي اغلق علي 8226.08 نقطة بنسبة انخفاض قدرها %1.65 بمقدار 133.37 نقطة.
ويدين الصندوق بالفضل في تحقيق هذا الارتفاع في سعر وثيقة بصفة اساسية إلي سهم السويس للاسمنت الذي حقق أكبر ارتفاع من ضمن اكبر عشرة اسهم بمحفظة الصندوق بنسبة %9.19 خلال الاسبوع، والجدير بالذكر أن سهم البنك المصري الامريكي قد انضم لقائمة أكبر عشرة اسهم بمحفظة الصندوق وفقا لما ورد بالمركز المالي للصندوق في 2002/12/31 مقارنة بتاريخ 2 001/12/31 بدلاً من سهم الاهرام للمشروبات، ويوضح الشكلان البيانيان التاليان كيف انخفض سعر سهم الاهرام للمشروبات وارتفع سعر سهم البنك المصري الامريكي في الوقت نفسه حققت وثيقة صندوق استثمار بنك مصر اكستريور (ذو العائد التراكمي والتوزيع الدوري) المركز السادس من حيث أكبر ارتفاع في العائد مقارنة بجميع صناديق الاستثمار منذ بداية العام، فقد سجلت وثيقة الصندوق ارتفاعا قدره 205.60 جنيه بنسبة %25.50 منذ بداية العام، مقابل ارتفاع في مؤشر هيرميس المالي نسبته %45.81 خلال نفس النسبة، مما يعني وجود ارتباط ايجابي بينهما، وهو ما قد يستفيد منه المستثمر في حالة وجود اتجاه السوق للارتفاع خلال فترات طويلة نسبياً، مما يؤكد جاذبية الاسهم الموجودة بالمحفظة.
ومن ناحية أخري فإن ارتفاع سعر وثيقة الصندوق مقارنة بأداء السوق يعزي إلي ارتفاع اسهم الصندوق، وتوجد العشرة أسهم الكبري بمحفظة الصندوق في 2001/12/31 ضمن عينة الاسهم المكونة لموشر هيرميس المالي Hermes financial Index وهو ما يعني جاذبية هذه الاسهم حيث يقوم علي مراقبة متابعة المؤشرات مديرو صناديق الاستثمار والمحافظ المالية والمحللون والمستثمرون المحليون والاجانب، كما أنه من ضمن أكبر عشرة اسهم موجودة بالصندوق شهد الاسبوع ارتفاع سعر 4 اسهم فقط منها خلال الاسبوع، وإن أكبر عشرة اسهم بمحفظة الصندوق تحتوي علي ثمانية اسهم لا يوجد حد اقصي لارتفاع أو انخفاض سعر اقفالها يوميا وهو ما يعني انخفاض مخاطر التقلبات في سعر الوثيقة نسبيا نظرا لأن السبعة اسهم الاخري يتغير سعر اقفالها يومياً بنسبة %5 فقط صعوداً وهبوطاً، ويعزي ارتفاع سعر الوثيقة إلي ارتفاع اسعار اقفال 7 أسهم من أكبر عشرة أسهم بمحفظة الصندوق (وفقا لبيان الصندوق في 2002/12/31) وهي السويس للاسمنت بنسبة %9.19 بمقدار 3 .62 جنيه، ومدينة نصر للاسكان والتعمير بنسبة %2.39 بمقدار 0.62 جنيه والبنك المصري الامريكي بنسبة %2.13 بمقدار 0.68 جنيه، واوراسكوم للانشاء والصناعة بنسبة %1.74 بمقدار 0.77 جنيه، والبنك التجاري الدولي بنسبة %1.34 بمقدار 0.49، والشركة ا لمصرية لخدمات التليفون المحمول ـ موبينيل بنسبة %1.20 بمقدار 0.59 جنيه، المصرية الدولية للصناعات الدوائية ـ ايبيكو بنسبة %0.50 بمقدار 0.04 جنيه.
وقد انخفض سعر اقفال 3 اسهم فقط ضمن أكبر عشرة استثمارات للصندوق هي وبنك مصر الدولي بنسبة %0.15 بمقدار 0.02 جنيه والبنك الاهلي سوسيتيه جنرال بنسبة %0.47 بمقدار 0.14 جنيه، والشرقية للدخان بنسبة %0.55 بمقدار 0.36 جنيه.
ويرجع هذا الاداء إلي طبيعة الصندوق حيث أنه صندوق ذو عائد تراكمي وتوزيع دوري وتحتوي محفظة هذا النوع من الصناديق بصفة عامة علي استثمارات مرتفعة المخاطر نسبيا مقارنة بالصناديق التي تستثمر في استثمارات ذات عائد ثابت، فهي تناسب المستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار لتحقيق عوائد مرتفعة خلال فترات طويلة نسبيا، حيث يمثل الاستثمار في الاوراق المالية %52.50 من اجمالي الاصول المتداولة للصندوق في 2002/12/31، وزادت نسبة الاستثمار في النقدية لتبلغ %46.73 من اجمالي الاصول المتداولة في 2002/12/31 مقابل و%43 86 في 2001/12/31.
وقد حقق الصندوق صافي ارباح قدرها 3.813 مليون جنيه عن السنة المالية المنتهية في 2002/12/31 مقابل خسائر الصندوق في السنة المالية المنتهية في 2001/12/31 والتي بلغت 4.176 مليون جنيه، ويعزي ذلك الارتفاع الكبير في ايرادات النشاط التي انقلبت من تحقيق خسائر قدرها 5.409 مليون جنيه السنة المالية المنتهية في 2001/12/31 إلي تحقيق ارباح قدرها 2.931 مليون جنيه عن فترة المقارنة المنتهية في 2002/12/31 وذلك بسبب ارتفاع صافي التغير في القيمة السوقية للاوراق المالية خلال الفترة.
ليبلغ عدد الوثائق 68.168 وثيقة في 2002/12/31 مقابل 74.706 وثيقة في 2001/12/31 بنسبة انخفاض %8.75 وبنسبة انخفاض قدرها %10.03 مقارنة بعدد الوثائق القائمة وقدرها 75.769 وثيقة في 2002/12/31، وبنسبة انخفاض قدرها %18.28 مقارنة بعدد الوثائق القائمة وقدرها 83.420 وثيقة في 1999/12/31.
وعلي رغم من ذلك فقد وقع الصندوق بين الصناديق ذات المخاطر المنخفضة من الدرجة الادني (درجة المخاطر=2)، وسجلت نسبة العائد إلي المخاطر نسبة منخفضة نسبيا نظرا لنوع الصندوق، وهو ما يعني أمانا نسبيا للمستثمر في الصندوق في حالة انخفاض اسعار السوق.
وقد بدأ صندوق استثمار بنك مصر اكستريور (ذو العائد التراكمي والتوزيع الدوري) نشاطه في 1997/12/28 بقيمة اسمية للوثيقة قدرها 1000 جنيه، وبلغ اجمالي التوزيعات النقدية للصندوق منذ بدء مزاولته للنشاط 70 جنيها، ويدير استثمار الصندوق شركة لازارد لادارة صناديق الاستثمار.
