.jpg)
قالت داليا مصطفي مدير علاقات المستثمرين بـ "راية" أن الشركة تلقت عرضين من شركتين للقيام بدور المستشار المالي المستقل لتقييم أصول الشركة ، وعمل دراسة شاملة عن الأرباح والتوسعات ، والخطط المستقبلية.
وعلمت "المال" أن راية القابضة تفاضل حاليا بين عرضين من شركتي بلتون ، وإتش سي ، للقيام بدور المستشار المالي المستقل لتقييم أصول الشركة ، وعمل دراسة شاملة عن الأرباح والتوسعات ، والخطط المستقبلية.
يأتي ذلك في الوقت الذي شهدت التقييمات العادلة التي أصدرتها كل من بلتون وإتش سي ، بالإضافة لشركة التجاري الدولي للسمسرة ـ سمسار O.T في عرض الشراء ـ تباينا ملحوظا فيما بينها ، حيث اقترب تقييم التجاري الدولي من قيمة عرض الشراء البالغة 12 جنيها للسهم ، في حين جاء التقييمان الأخيران أعلي بمسافة من الأول.
فبعد أن قامت CIBC بتحديد القيمة العادلة لسهم راية بـ 12.96 جنيه قبل أيام من عرض الشراء المقدم من O.T ، حددت اتش سي ـ المتنافسة علي دور المستشار المستقل ـ القيمة العادلة للسهم بـ 14.9 جنيه.
ومن جهتها ، أصدرت شركة بلتون للسمسرة ـ المتنافس الآخر ـ تقييما جديدا لسهم راية القابضة الخميس الماضي ، وحددت قيمته العادلة بـ 16.30 جنيه وذلك باستخدام طريقة التدفقات النقدية المخصومة ، ومن المعروف أن شركة بلتون هي التي ادارت طرح أسهم راية للتداول بالبورصة قبل نحو عامين.
وقالت بلتون انه بفصل قيمة المباني و الفائض النقدي براية و الذي يمثل 6.7 جنيه للسهم عن السعر المقدم من OT و البالغ 12 جنيها للسهم يتبين أن OT تعرض شراء نشاط التشغيل براية بسعر 5.30 جنيه للسهم و هو سعر أقل بكثير من القيمة العادلة المتعارف عليها في الدراسات السوقية المختلفة و سعر سهم راية الحالي.
وبناء علي توقعات بلتون فإن القيمة السوقية لمبني شركة راية الجديد في القرية الذكية بالإضافة إلي المقر الرئيسي بمدينة 6 أكتوبر تبلغ 220 مليون جنيه ، أما بالنسبة للفائض النقدي فطبقا للقوائم المالية للشركة في الربع الأول من عام 2007 فهي تبلغ 159.4 مليون جنيه.
في حين جاء تحديد شركة إتش سي للقيمة العادلة للسهم بـ 14.90 جنيه بناء علي التدفقات النقدية مع التوصية بالشراء موضحة ان السعر العادل يرتفع عن سعر الشركة في السوق الذي كان يبلغ 12.10 جنيه بمقدار %23,1 وان سهم الشركة يتم تداوله بمضاعف ربحية يبلغ 8 مرات في حين ان متوسط مضاعف ربحية السوق يبلغ نحو 14.6 مرة .
واشارت الشركة في دراسة حملت عنوان شجاعة التغيير ان ايرادات الشركة ارتفعت بمقدار %31 في الربع الاول من العام 2007 لتبلغ 515 مليون جنيه مقارنة 394 مليون جنيه خلال الربع الاول من عام 2006 علي الرغم من ان ايرادات الربع الاول من عام 2006 تضم 18 مليون جنيه ايرادات من قطاع الاتصالات التي قامت شركة راية ببيعه نهاية عام 2006 .
كما أكدت الدراسة ان الشركة قامت خلال الربع الاخير من عام 2006 ببيع %51 من شركة راية تيليكوم الي فودافون مصر ثم قامت ببيع باقي حصتها البالغة %45.9 بقيمة اجمالية للصفقة بلغت 197.6 مليون جنيه محققة علاوة رأسمالية تبلغ %40.
وقالت الدراسة أن الشركة نجحت في السيطرة علي المصروفات الادارية التي نمت بمعدل اقل من معدل نمو الايرادات وبالتالي حققت معدلات ربحية مرتفعة بالاضافة الي الانخفاض الملحوظ في مصاريف الاهلاك والاستهلاك الذي بلغ 561,5 نتيجة بيع راية تيليكوم وبذلك ارتفع هامش الربح قبل الفوائد ، والضرائب ، والإهلاك والاستهلاك من %4,5 الي %4,9 كل تلك العوامل أدت الي تحقيق الشركة صافي ربح بلغ 45.5 مليون جنيه خلال الربع الأول من عام 2006.
كما توقعت الدراسة أن تشهد الأعوام المقبلة زيادة ملحوظة في ايرادات الشركة نتيجة للنمو في القطاعات التي تخدمها الشركة واتجاه الشركة نحو الأسواق الواعدة التي من المتوقع أن تحقق معدلات نمو مرتفعة بحيث يكون من المنتظر أن تحقق الشركة مبيعات خلال عام 2006 تبلغ 2.1 مليار جنيه بارتفاع قدره %29,9 عن العام السابق كما تشير التوقعات لوصول مستوي المبيعات الي 2.41 مليار جنيه بحلول عام 2008 بمعدل نمو قدره %12,2.
ومن جهتها ، رفعت شركة التجاري الدولي للسمسرة CIBC في دراسة لها سبقت الإعلان عن عرض الشراء القيمة العادلة لسهم راية القابضة إلي 12.96 جنيه باستخدام متوسط مرجح لتكلفة رأس المال عند 13.9 %.
وتوقعت الدراسة أن ترتفع إيرادات الشركة إلي 2.196 مليار جنيه العام الحالي بالمقارنة مع 1.652 مليار جنيه العام الماضي ، وأن تنمو بمعدل سنوي مركب يبلغ %12 حتي عام 2011 لتصل إلي 2.876 مليار جنيه .
وعلي الرغم من ذلك سينخفض هامش EBITDA من 4.6 % العام الماضي إلي 4.3 % العام الحالي قبل أن يرتفع من جديد إلي %5,4 عام 2011.
كما توقعت الدراسة أن ترتفع الأرباح الصافية بنحو %16 العام الحالي لتصل إلي 78 مليون جنيه بدعم من المكاسب الرأسمالية التي حققتها الشركة ومن المتوقع أن ترتفع الأرباح الصافية بمعدل نمو مركب يبلغ %18 حتي عام 2011 عندما تستقر الأرباح عند مستوي 98 مليون جنيه.
وعلمت "المال" أن راية القابضة تفاضل حاليا بين عرضين من شركتي بلتون ، وإتش سي ، للقيام بدور المستشار المالي المستقل لتقييم أصول الشركة ، وعمل دراسة شاملة عن الأرباح والتوسعات ، والخطط المستقبلية.
يأتي ذلك في الوقت الذي شهدت التقييمات العادلة التي أصدرتها كل من بلتون وإتش سي ، بالإضافة لشركة التجاري الدولي للسمسرة ـ سمسار O.T في عرض الشراء ـ تباينا ملحوظا فيما بينها ، حيث اقترب تقييم التجاري الدولي من قيمة عرض الشراء البالغة 12 جنيها للسهم ، في حين جاء التقييمان الأخيران أعلي بمسافة من الأول.
فبعد أن قامت CIBC بتحديد القيمة العادلة لسهم راية بـ 12.96 جنيه قبل أيام من عرض الشراء المقدم من O.T ، حددت اتش سي ـ المتنافسة علي دور المستشار المستقل ـ القيمة العادلة للسهم بـ 14.9 جنيه.
ومن جهتها ، أصدرت شركة بلتون للسمسرة ـ المتنافس الآخر ـ تقييما جديدا لسهم راية القابضة الخميس الماضي ، وحددت قيمته العادلة بـ 16.30 جنيه وذلك باستخدام طريقة التدفقات النقدية المخصومة ، ومن المعروف أن شركة بلتون هي التي ادارت طرح أسهم راية للتداول بالبورصة قبل نحو عامين.
وقالت بلتون انه بفصل قيمة المباني و الفائض النقدي براية و الذي يمثل 6.7 جنيه للسهم عن السعر المقدم من OT و البالغ 12 جنيها للسهم يتبين أن OT تعرض شراء نشاط التشغيل براية بسعر 5.30 جنيه للسهم و هو سعر أقل بكثير من القيمة العادلة المتعارف عليها في الدراسات السوقية المختلفة و سعر سهم راية الحالي.
وبناء علي توقعات بلتون فإن القيمة السوقية لمبني شركة راية الجديد في القرية الذكية بالإضافة إلي المقر الرئيسي بمدينة 6 أكتوبر تبلغ 220 مليون جنيه ، أما بالنسبة للفائض النقدي فطبقا للقوائم المالية للشركة في الربع الأول من عام 2007 فهي تبلغ 159.4 مليون جنيه.
في حين جاء تحديد شركة إتش سي للقيمة العادلة للسهم بـ 14.90 جنيه بناء علي التدفقات النقدية مع التوصية بالشراء موضحة ان السعر العادل يرتفع عن سعر الشركة في السوق الذي كان يبلغ 12.10 جنيه بمقدار %23,1 وان سهم الشركة يتم تداوله بمضاعف ربحية يبلغ 8 مرات في حين ان متوسط مضاعف ربحية السوق يبلغ نحو 14.6 مرة .
واشارت الشركة في دراسة حملت عنوان شجاعة التغيير ان ايرادات الشركة ارتفعت بمقدار %31 في الربع الاول من العام 2007 لتبلغ 515 مليون جنيه مقارنة 394 مليون جنيه خلال الربع الاول من عام 2006 علي الرغم من ان ايرادات الربع الاول من عام 2006 تضم 18 مليون جنيه ايرادات من قطاع الاتصالات التي قامت شركة راية ببيعه نهاية عام 2006 .
كما أكدت الدراسة ان الشركة قامت خلال الربع الاخير من عام 2006 ببيع %51 من شركة راية تيليكوم الي فودافون مصر ثم قامت ببيع باقي حصتها البالغة %45.9 بقيمة اجمالية للصفقة بلغت 197.6 مليون جنيه محققة علاوة رأسمالية تبلغ %40.
وقالت الدراسة أن الشركة نجحت في السيطرة علي المصروفات الادارية التي نمت بمعدل اقل من معدل نمو الايرادات وبالتالي حققت معدلات ربحية مرتفعة بالاضافة الي الانخفاض الملحوظ في مصاريف الاهلاك والاستهلاك الذي بلغ 561,5 نتيجة بيع راية تيليكوم وبذلك ارتفع هامش الربح قبل الفوائد ، والضرائب ، والإهلاك والاستهلاك من %4,5 الي %4,9 كل تلك العوامل أدت الي تحقيق الشركة صافي ربح بلغ 45.5 مليون جنيه خلال الربع الأول من عام 2006.
كما توقعت الدراسة أن تشهد الأعوام المقبلة زيادة ملحوظة في ايرادات الشركة نتيجة للنمو في القطاعات التي تخدمها الشركة واتجاه الشركة نحو الأسواق الواعدة التي من المتوقع أن تحقق معدلات نمو مرتفعة بحيث يكون من المنتظر أن تحقق الشركة مبيعات خلال عام 2006 تبلغ 2.1 مليار جنيه بارتفاع قدره %29,9 عن العام السابق كما تشير التوقعات لوصول مستوي المبيعات الي 2.41 مليار جنيه بحلول عام 2008 بمعدل نمو قدره %12,2.
ومن جهتها ، رفعت شركة التجاري الدولي للسمسرة CIBC في دراسة لها سبقت الإعلان عن عرض الشراء القيمة العادلة لسهم راية القابضة إلي 12.96 جنيه باستخدام متوسط مرجح لتكلفة رأس المال عند 13.9 %.
وتوقعت الدراسة أن ترتفع إيرادات الشركة إلي 2.196 مليار جنيه العام الحالي بالمقارنة مع 1.652 مليار جنيه العام الماضي ، وأن تنمو بمعدل سنوي مركب يبلغ %12 حتي عام 2011 لتصل إلي 2.876 مليار جنيه .
وعلي الرغم من ذلك سينخفض هامش EBITDA من 4.6 % العام الماضي إلي 4.3 % العام الحالي قبل أن يرتفع من جديد إلي %5,4 عام 2011.
كما توقعت الدراسة أن ترتفع الأرباح الصافية بنحو %16 العام الحالي لتصل إلي 78 مليون جنيه بدعم من المكاسب الرأسمالية التي حققتها الشركة ومن المتوقع أن ترتفع الأرباح الصافية بمعدل نمو مركب يبلغ %18 حتي عام 2011 عندما تستقر الأرباح عند مستوي 98 مليون جنيه.
