كررت وحدة أبحاث بنك الاستثمار “فاروس” توصيتها بزيادة الوزن النسبي على سهم شركة أبو قير للأسمدة والصناعات الكيماوية مع تحديد قيمة عادلة قدرها 23 جنيها.
يذكر أن السهم يتداول على شاشات البورصة حالياً بالقرب من مستوى 14.42 جنيه.
وقالت “فاروس”، في ورقة بحثية وصلت “المال”، أنها التقييم لم يضع في الحسبان إمكانية التعافي التدريجي في أوضاع التجارة العالمية والمحلية بنهاية العام المالي 2019 – 2020.
فضلاً عن أن الحكومة المصرية بدأت في رفع الإجراءات الاحترازية، كما أن أسواق الصادرات بدأت في رفع القيود المفروضة على حركة التجارة.
توقعت “فاروس” أن تحقق “أبو قير للأسمدة” إيرادات بقيمة 7,9 مليار جنيه جنيه ، وصافي أرباح بنحو 2,6 مليار جنيه، وذلك خلال العام المالي الحالي.
وكشفت النتائج المالية المدققة انخفاض إيرادات الشركة 23% سنويًا و10% ربعيًا إلى 1,811 مليون جنيه في الربع الثالث من العام المالي 2019-2020.
وقالت “فاروس” أن هذا التراجع يعزو إلى (1) تراجع أسعار اليوريا، حيث بلغ متوسط مؤشر أسعار اليوريا في مصر 248 دولار للطن في الربع الثالث (-6% سنويًا، +2.2% ربعيًا)، (2) ارتفاع قيمة الجنيه مقابل الدولار (10% سنويًا، و2% ربعيًا) وهو ما أثر بالسلب على صادرات الشركة التي تدر إيرادات مقومة بالدولار.
وفي التسعة أشهر الأولى، ارتفعت الأحجام 4% سنويًا إلى 1.67 مليون طن، قد كشفت الشركة أنه تصدر منتجاتها إلى 19 دولة حول العالم، وتوردها محليًا إلى 34 عميلاً، و11 جمعية تعاونية، وثلاث مزارع كبرى.
وقالت أن إيرادات الربع الرابع لن تتعافى لأن أسعار اليوريا في مصر حاليًا تبلغ 220 دولار للطن، وهو ما سيؤثر بالسلب على إيرادات أبو قير من الصادرات في الفترة القادمة.
وبلغ مجمل أرباح الشركة 690 مليون جنيه (-31% سنويًا، و-8% ربعيًا)، في حين أن هامش مجمل الأرباح وصل إلى 38% (-4 نقطة مئوية سنويًا، و+1 نقطة مئوية ربعيًا).
تراجعت الأرباح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك 34% سنويًا، و1% ربعيًا إلى 583 مليون جنيه، نتيجة زيادة المصروفات العامة والبيعية والإدارية بواقع أربعة نقاط مئوية باعتبارها نسبة من الإيرادات.
ووصلت “أبو قير للأسمدة” إلى 20% لمصروفاتها على مواد التعقيم وأدوات الحماية الشخصية في مشروع أبو قير 1، وأبو قير 2، وأبو قير 3.
أضافت: “نعتقد أن نتائج الشركة ستتوافق مع تقديراتنا للعام المالي 2019-2020 من حيث إجمالي وصافي الإيرادات.مع ذلك، من المحتمل أنها لن تحقق تقديراتنا لمستوى الأرباح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك”.
وسجلت الشركة صافي أرباح بقيمة 695 مليون جنيه (-26% سنويًا، و1% ربعيًا، بينما وصل هامش صافي الأرباح إلى 38% (-2% سنويًا، +4% ربعيًا)، وهو ما نراه انخفاضًا كبيرًا مقارنة مع 40% في الربع الثالث 2018-2019.