رجحت وحدة أبحاث بنك الاستثمار “فاروس” أن تراجع تقييمها العادل لسهم شركة الإسكندرية لتداول الحاويات بالخفض في حالة استمرار ارتفاع قيمة الجنيه مقابل الدولار دون وجود نمو قوي في عدد الحاويات، ودون زيادة رسوم الخدمات المدفوعة بالدولار.
وقدمت “فاروس” – في ورقة بحثية وصلت “المال” – توصية محايدة لسهم الشركة عند مستوى 13.5 جنيه، علما بأن السهم يتداول حالياً على شاشات البورصة عند 9.5 جنيه.
وأشارت إلى أن السهم حالياً عند مضاعف ربحية مقداره 8.5 مرة لعام 2019/ 2020، وهو يتوافق بشكل كبير مع المتوسط البالغ 8.7 مرة لفترة 5 سنوات، والمتوسط 10.1 مرة لتسع سنوات، وهو يقل عن متوسط المنافسين العالمين المناظرين الذي يبلغ 15.3 مرة.
وتوقعت “فاروس” ارتفاع التكلفة الإنتاجية للشركة 10% في المتوسط سنوياً، ليحدث نوعاً من الزيادات التضخمية، في ظل تباطؤ وتيرة نمو الإيرادات نتيجة سعر صرف الجنيه الذي يبدو أنه لن ينخفض بصورة كافية لتغطية هذه التكاليف.
وأضافت: ” نرجح ألا تحقق الشركة تقديراتنا لمستويات الإيرادات والربحية نتيجة ارتفاع سعر صرف الجنيه ارتفاعًا فاق التوقعات”.