قالت وحدة أبحاث بنك الاستثمار «بلتون»، إن شركات مطاحن وسط وغرب الدلتا سجلت أفضل أداء بين شركات المطاحن في نتائج العام المالي الماضي، 2020-2021، على صعيد نمو الأرباح، والعائد المقترح بنسبة 14% على توزيعات الأرباح.
جاء ذلك في تقرير أعلنته بحوث بنك الاستثمار اليوم الثلاثاء أوصت فيه بالشراء على أسهم مطاحن وسط وغرب الدلتا، بقيمة عادلة 119.9 جنيه، ومطاحن مصر العليا عند، بقيمة عادلة 99.20 جنيه، بينما جاءت التوصية بالبيع لسهم مطاحن شرق الدلتا بقيمة عادلة 83.10 جنيه، وتوصية بالاحتفاظ لسهم مطاحن مصر الوسطى، بقيمة عادلة 34.10 جنيه.
مطاحن وسط وغرب الدلتا
وأشار بنك الاستثمار في تقريره إلى تحقيق شركة مطاحن وسط وغرب الدلتا ارتفاعا في صافي أرباحها بعد خصم الضريبة في عام بنسبة 6% العام المالي الماضي، على أساس سنوي مسجلاً 191 مليون جنيه، بارتفاع 11% عن تقديراته، بدعم من نمو مجمل الربح بنسبة 19% على أساس سنوي إلى 289 مليون جنيه نتيجة اتساع هامش مجمل الربح 4 نقاط مئوية على أساس سنوي.
وأشار التقرير إلى أن اتساع الهامش جاء بدعم من انخفاض مصروفات الاهلاك بنسبة 47% إثر إطالة الشركة العمر الإنتاجي لأصولها.
وقال إن إيرادات الشركة ارتفعت بنسبة 1% على أساس سنوي إلى 1,137 مليار جنيه بارتفاع 3% عن تقديراته، إثر ارتفاع مبيعات المنتجات تامة الصنع بنسبة 35% من الإيرادات، ونمو إيرادات الخدمات بنسبة 18% بواقع 12% من الإيرادات، مما عوض تراجع إيرادات التشغيل للغير من دقيق 82% المطحون بنسبة 4%، الذي يمثل 52% من الإيرادات.
واقترح مجلس إدارة شركة مطاحن وسط وغرب الدلتا توزيعات أرباح بواقع 13 جنيه للسهم -تنتظر موافقة المساهمين خلال اجتماع الجمعية العمومية المقرر انعقادها يوم 17 أكتوبر 2021-، بارتفاع 18% عن تقديراته، مما يشير إلى عائد على التوزيع بنسبة 14% بناءً على سعر إغلاق أمس الاثنين.
مطاحن مصر العليا
وتطرق بنك الاستثمار إلى نتائج شركة مطاحن مصر العليا المستقلة المدققة (بعد استبعاد شركة مطاحن وادي الملوك- المملوكة بنسبة 54%)، حيث ارتفاع صافي الأرباح المستقلة بعد خصم الضرائب بنسبة 2% على أساس سنوي إلى 137 مليون جنيه خلال العام المالي الماضي، مما يعكس زيادة الإيرادات بنسبة 2% على أساس سنوي إلى 811 مليون جنيه.
ولفت إلى أن نمو الإيرادات جاء بدعم كبير من الارتفاع القوي لمبيعات المنتجات تامة الصنع بما فيها مبيعات دقيق 72%(21% من الإيرادات)، مما عوض ضعف قطاع دقيق 82% الرئيسي للشركة (55% من إيرادات عام 2020/2021، الذي شهد تراجع بنسبة 7% على أساس سنوي إثر انخفاض أحجام المبيعات).
ولفت إلى اقتراح مجلس إدارة شركة مطاحن مصر العليا توزيعات أرباح بواقع 10 جنيه للسهم، وفقاً لتقديراته إلى حد كبير، مما يشير إلى عائد 10% على التوزيع بناءً على سعر إغلاق أمس الاثنين.
مطاحن شرق الدلتا
سجلت شركة مطاحن شرق الدلتا صافي ربح بعد خصم الضريبة يقدر بـ127 مليون جنيه العام المالي الماضي، بارتفاع نسبته 5% على أساس سنوي.
وقال بنك الاستثمار إن أرباح الشركة تجاوزت توقعاته بنحو 19%، بدعم نمو الأرباح بسبب زيادة مجمل الربح بنسبة 5% على أساس سنوي إلى 184 مليون جنيه (بانخفاض 4% عن تقديراته)، وتراجع المصروفات التشغيلية بنسبة 10% على أساس سنوي.
ولفت إلى أنه في الوقت نفسه، استقرت الإيرادات عند 510 مليون جنيه، وفقاً لتقديراته، متأثرة بتراجع أحجام مبيعات دقيق 82% المطحون بنسبة 5% على أساس سنوي إلى 876,087 طن.
وأشار إلى أن اقتراح مجلس إدارة شركة مطاحن شرق الدلتا توزيعات أرباح بنحو 10 جنيه، للسهم، بانخفاض 7% عن توقعاتنا، أي بعائد 10% على التوزيع.
مطاحن مصر الوسطى
قال بنك الاستثمار، إن ارتفاع صافي ربح شركة مطاحن مصر الوسطى بعد خصم الضريبة بنسبة 5% على أساس سنوي إلى 103 مليون جنيه (بارتفاع 8% عن تقديراته).
وأرجع نمو الأرباح إلى زيادة مجمل الربح بنسبة 13% إلى 250 مليون جنيه نظراً لترشيد التكاليف، مما عوض تراجع الإيرادات بنسبة 2% على أساس سنوي إلى 541 مليون جنيه بتراجع 2% عن تقديراتنا.
ولفت إلى انخفاض كميات القمح القابل للطحن بنسبة 2% عن العام الماضي لتصل إلى 983 ألف طن مما أدي إلى انخفاض كميات دقيق 82% المطحون لتصل إلى 807 ألف طن.
واقترح مجلس إدارة شركة مطاحن مصر الوسطى توزيعات أرباح بواقع 3.3 جنيه للسهم -تنتظر موافقة المساهمين خلال اجتماع الجمعية العمومية المقرر انعقادها في الأول من نوفمبر 2021-، مما يتفق بنسبة كبيرة مع تقديراتنا، ويشير إلى عائد على التوزيع بنسبة 10% بناءً على سعر إغلاق أمس الاثنين.