قالت وحدة أبحاث بنك الإستثمار “بلتون” أن أرباح شركة القاهرة للاستثمار والتنمية العقارية عن الربع الثالث من 2019/2020 قد جاءت وفق التوقعات بنسبة كبيرة.
وكشفت المؤشرات الأولية لنتائج أعمال القاهرة للإستثمار، ارتفاع صافي الربح خلال الربع الثالث بنسبة 25% مسجلاً 100 مليون جنيه بعد خصم حقوق الأقلية.
وقالت “بلتون”، في ورقة بحثية وصلت “المال”، أن نمو صافي الربح جاء نتيجة النمو القوي للإيرادات بنسبة 49% والذي عوض ارتفاع صافي المصروفات التمويلية للشركة (بلغت 15 مليون جنيه مقابل دخل بواقع 7 مليون جنيه في فترة المقارنة).
واوضحت أن إيرادات الشركة ارتفعت 49% مسجلة 325 مليون جنيه (وفقاً لتقديراتنا، +2%)، نتيجة ارتفاع إجمالي تسجيلات (بجامعة بدر ومن مرحلة رياض الأطفال إلى المرحلة الثانوية) إلى جانب ارتفاع متوسط الرسوم لكل طالب بنسبة 32%، (متجاوزة توقعاتنا للعام ككل بنسبة 24%).
أضافت: “قفز مجمل الربح بنسبة 48% مسجلاً 195 مليون جنيه (متجاوزاً توقعاتنا بنحو 5%)، بينما تراجع هامش مجمل الربح إلى 59.9% (مقارنة بتوقعاتنا عند 58%) خلال ربع العام من 60.4% في الربع الثالث من 2018/2019، على الأرجح إثر ارتفاع التكاليف بعد الاستحواذ على مدرسة بريتش كولومبيا الكندية الدولية بداية هذا العام”.
تابعت: “ارتفعت الربحية قبل خصم الفوائد والضرائب بنسبة 53% على أساس سنوي مسجلة 156 مليون جنيه خلال ربع العام (متجاوزة تقديراتنا بنحو 12%) نتيجة النمو القوي للإيرادات وتراجع المصروفات التسويقية والعمومية والإدارية كنسبة من الإيرادات إلى 11.9% مقارنة بـ 13.8%، مما انعكس في اتساع هامش الربحية قبل خصم الفوائد والضرائب بنحو 1.4 نقطة مئوية مسجلاً 48%”.
وحددت الورقة البحثية الصادرة عن “بلتون” القيمة العادلة لسهم القاهرة للاستثمار عند 18.8 جنيه، مع توصية بالشراء، علما بان السهم يتداول على شاشات البورصة حالياً بالقرب من مستوى 13 جنيه.