«بحوث العربي الإفريقي»: بعد إتمام صفقة سوديك.. هل تعتبر «مدينة نصر» هدفا للاستحواذ

ترى شركة بحوث العربي الإفريقي لتداول الأوراق المالية، أن شركة مدينة نصر للإسكان تظهر كهدف جاذب للاستحواذ بدعم مخزون الأراضي لديها، وهيكل ملكيتها.

وقال محمود جاد محلل العقارات بشركة العربي الإفريقي لتداول الأوراق المالية، إن مدينة نصر تمتلك مخزون أراض غير متنازع عليه بمساحة إجمالية تبلغ حوالي 9.0 مليون متر مربع، منها أراض غير مستغلة تبلغ حوالي 6.0 مليون متر مربع موزعة على مشروعين كبيرين (تاج سيتي وسراي)، في مواقع مميزة بشرق القاهرة.

وتابع، علاوة على ذلك، فإن مخزون أراضي مدينة نصر مقيد بتكلفة دفترية تقترب من الصفر، دون أي التزامات مرتبطة بالأراضي. كما أن الشركة مملوكة بنسبة 42.5% من قبل مساهمين رئيسيين على النحو التالي: 27.33% مملوكة من قبل صناديق مدارة بواسطة بي بي ايه (بيج انفستمنت جروب و بي انفستمنتس القابضة) 15.19% مملوكة للشركة القابضة للتشييد والتعمير، مع أسهم حرة التداول بنسة 5%.

وأشار جاد إلى أنه تم تقييم مدينة نصر بناًء على عرض الاستحواذ الذي تقدمت به شركة سوديك في 2018 على 51% من مدينة نصر عبر مبادلة أسهم بواقع 2 من الأخيرة مقابل 1 من الأولى، وصفقة استحواذ الدار الإماراتية على 85.5% من أسهم سوديك.

وتناول جاد سيناريو عملية الاستحواذ التي لم تتم، ولفت إلى أن العربي الإفريقي قامت بتعديل عدد أسهم، وقيمة كل من سوديك ومدينة نصر، وبناء على ذلك تم تخفيض تقييم الأخيرة بنسبة 35% بناء على اعتقاد أن سوديك كانت تقدر قيمة مدينة نصر مدينة نصر بعلاوة بين 20 و35%، وهو ما أرجعته العربي الإفريقي إلى ما كانت ستضيفه سوديك من قيمة إلى مدينة نصر حال إتمام الصفقة.

وذكر جاد أنه بناء على السعر المستهدف لمدينة نصر عند 6.30 جنيه، تعد مدينة نصر هدفا جاذبا للاستحواذ، وذلك في تقرير قام بإعداده بعنوان (لعبة الاندماج والاستحواذ: هل ستتبع “مدينة نصر” “سوديك”) والذي تم إعداده انطلاقا من صفقة استحواذ الدار الإماراتية على 85.5% من شركة السادس من أكتوبر للتنمية والاستثمار “سوديك” على 304.6 مليون سهم بقيمة إجمالية 6.09 مليار جنيه بما يعادل 388 مليون دولار.

مدينة نصر تظهر أيضا كمستحوذ

وأشار جاد إلى أن مدينة نصر ظهرت في الوقت نفسه كمستحوذ، وسط انخفاض أسهمها وتباطؤ مبيعاتها، وزيادة نقدية مقترحة لرأس المال.

وقال جاد إن عائلة سلام، بقيادة المهندس عبد الله سلام، تمتلك مشاريع في صناعات متعددة منها شركة “منك” للاستثمار العقاري والتي تأسست عام 2017، وظهرت بعد عامين، كمطور بأحد مشاريع مدينة نصر “تاج سيتي” من خلال شراء قطعتي أرض.

ولفت إلى أنه مؤخرا تم تعيين المهندس عبدالله سلام، الرئيس التنفيذي السابق لشركة “منك”، كرئيس تنفيذي جديد لمدينة نصر، كما أعلنت مدينة نصر عن نيتها للاستحواذ على “منك” من عائلة سلام، فيما تستخدم الأخيرة الحصيلة للاستحواذ على ما لايقل عن 5% من أسهم مدينة نصر من السوق. بينما قالت مدينة نصر بأنه لا نية لدى مساهميها الرئيسيين لبيع أي أسهم لعائلة سالم.

ونوه بأن مدينة نصر حققت مبيعات مخيبة للآمال في الأشهر التسعة الأولى من العام الحالي رغم تعافي مبيعات أكبر المطورين العقاريين، حيث تراجعت مبيعاتها بـ39.6%، على أساس سنوي لتصل إلى 2.7 مليار جنيه، نتيجة انخفاض مبيعات الأراضي ومبيعات مشروع سراي.

وقال إن سهم مدينة نصر تراجع أيضا قرب أدنى مستوى في 8 سنوات وذلك في أكتوبر الماضي. بينما تسعى الشركة لتنفيذ زيادة رأس مالها نقدا بقيمة 374.4 مليون جنيه، لتمويل الاستحواذ على “منك”، وإيجي كان للتطوير العقاري، وتطوير مشروعات الشركة.