راجعت شركة “الأهلي فاروس” القيمة العادلة لسهم شركة “سبيد ميديكال” بالخفض من قيمة 3.50 جنيه إلي 2.27 جنيه مع البقاء على التوصية بزيادة الوزن النسبي للسهم مع إمكانية صعود للسهم بنسبة 25.3% .
وأشارت “فاروس” في تقرير بحثي لها حصلت “المال” على نسخة منهُ، أن مستجدات التقييم شملت عدة نقاط، من بينها إدراج توقعات العام المالي 2026، في التقييم المستند على منهج التدفقات النقدية المخصومة، وإدراج التعاقد على إجراء تحاليل العمالة المسافرة إلى ليبيا بقيمة 965 مليون جنيه، وعقدها مع شركة ميداف القابضة للاستثمارات بقيمة 336 مليون جنيه في تقديرات العامين 2022 و2023.
ولفتت إلي أنهُ تم إدراج الإيرادات التقديرية لإجراء مسحات كورونا السريعة بنظام “Drive Through” (الإجراءات التي تولتها من قبل شركة برايم سبيد) في القوائم المالية، بالإضافة إلى إدراج الهوامش، وحذف شركة برايم سبيد من نموذج الأعمال ذات الصلة والتقييم اللاحق لعام 2021،
وأوضحت أنهُ تم مراجعة تقديرات سبيد لاب والعيادات الشاملة خلال فترة التوقعات (2021 – 2026)، ومراجعة تقديرات مستشى سبيد، بافتراض أن العمليات التشغيلية ستبدأ في عام 2022،
وتابعت : أنهُ تم أيضًا تأجيل إدارج نسبة مساهمة مستشفى الصفوة حتى 2023، خاصة وأن الصفقة ماتزال مرهونة بموافقة وزارة الصحة، ومراجعة المصروفات الرأسمالية وتقديرات رأس المال العامل.
الأداء في 2022 مرهون بصورة أساسية بعقود إجراء تحاليل العمالة الليبية
وتوقعت بحوث “الأهلي فاروس”، أن تسجل الشركة إجمالي إيرادات بقيمة 379 مليون جنيه في 2021 بمعدل نمو سنوي118%، على أن تستحوذ إيرادات المعامل على حصة الأسد من إجمالي الإيرادات بنسبة 80.5%.
ورجحت أن يرتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 335% سنويًا في 2022 بدعم من بدء تنفيذ التعاقدات الخاصة بإجراء التحاليل اللازمة لسفر العمالة المصرية إلى ليبيا، لتصل قيمة إجمالي الإيرادات إلى 1,647 مليون جنيه، منهم 52.7% خاصة بالتعاقد المذكور في هذا السياق.
ورجحت أنهُ في عام 2026، نتوقع أن يصل إجمالي الإيرادات إلى 1,491 مليون جنيه، مما يعني أن معدل نمو الإيرادات المركب (2021 – 2026) سيبلغ 31.5%.
وتوقعت أن يُسجل هامش مجمل الأرباح 55.2% في 2021، وأن يعود لمستوياته الطبيعية خلال فترة التوقعات، لينخفض إلى 37.8% بحلول العام المالي 2026.
كما توقعت أن تسجل الشركة صافي أرباح بقيمة 145 مليون جنيه في 2021 بنسبة هامش 38.4%، منهم 45 مليون جنيه من شركة برايم سبيد في التسعة أشهر الأولى من 2021، على أن يرتفع صافي أرباح مساهمي الشركة بمقدار ثلاثة أضعاف في 2022 ليسجل 435 مليون جنيه، بدعم من التعاقدات الخاصة بسفر العمالة المصرية إلى ليبيا، ومسحات كورونا السريعة بنظام “Drive Through”.
ولفتت بحوث “الأهلي فاروس” في حال أنه لم تدخل قيمة تعاقدات سفر العمالة إلى ليبيا في الحسبان، لبلغت تقديرات الإيرادات 779 مليون جنيه، وصافي أرباح مساهمي الشركة 166 مليون جنيه في 2022، مرجحةً أن يعود صافي الدخل أن لمستوياته الطبيعية خلال فترة التوقعات، ليسجل صافي أرباح مساهمي الشركة 264 مليون جنيه بحلول نهاية 2026، وبنسبة هامش تصل إلى 17.7%.