أعلنت مجموعة سي آي كابيتال عن تغيير استراتيجيتها في تقييم الشركات المدرجة في البورصة المصرية من خلال تحديد سعر مستهدف لفترة تتراوح بين ثلاثة اشهر وعام كامل بخلاف القيمة العادلة لمدة عام التي يتم تحديدها وفقا لقواعد التحليل المالي والسعر المستهدف الذي يتم تحديده وفقا للتحليل الفني.
ويعتبر السعر المستهدف الجديد حلقة الوصل بين القيمة العادلة والسعر الذي يتم تحديده وفقا للتحليل الفني ويقع كذلك في منطقة ادني من القيمة العادلة للاسهم التي تقع اعلي من السعر السوقي للاسهم بنسبة تصل الي %100 حاليا وفي نفس الوقت اعلي من السعر المستهدف الذي يحدده التحليل الفني ويقع اعلي بقليل من السعر السوقي للاسهم المتداولة.
واوضحت المجموعة انها لن تلغي القيمة العادلة التي يتم تحديدها وفقا للتحليل المالي وانما ستقوم باضافة قيمة جديدة بجانبها تتمثل في السعر المستهدف للسهم خلال فترة تتراوح بين 3 اشهر وعام بهدف اعطاء المزيد من الحرية والمرونة في تحديد القيمة المستهدفة للسهم واصدار التوصيات الخاصة بالشركات.
جاءت هذه الخطوة من جانب مجموعة سي آي كابيتال في ظل ابتعاد القيم العادلة التي يتم تحديدها وفقا لمبادئ التحليل المالي بنسبة كبيرة عن الاسعار السوقية للاسهم التي هبطت بها الاوضاع الحالية لسوق المال الي مستويات بعيدة عن جميع القيم العادلة ماليا وكذلك المستهدفة فنيا.
وخلص التقرير الصادر عن المجموعة مؤخرا الي التوصية بالشراء بقوة لاسهم اوراسكوم تيليكوم وماريديف والمصرية للاتصالات واوراسكوم للانشاء والصناعة وتوصية بالشراء في ثمانية اسهم وبالانتظار ومراقبة اداء 9 اسهم مع تخفيف المراكز في ثلاثة اسهم بينما اوصت بالبيع في سهم مدينة نصر للاسكان والتعمير.
وحول الاسهم المرشحة للشراء بقوة حددت مجموعة سي آي كابيتال السعر المستهدف لمدة تتراوح بين 3 و12 شهرا لسهم ماريديف عند 4.25 دولار في حين حددت القيمة العادلة للسهم عند 5.1 دولار واستبعدت أن تتأثر الشركة سلبيا بالازمة المالية العالمية حيث انه ليس من المتوقع ان ينخفض سعر برميل البترول اقل من 20 دولارا للبرميل علي المدي المتوسط واوضحت انه نظريا من المتوقع ان تتأثر الشركة سلبا مع انخفاض سعر البترول عن ذلك المستوي.
وحددت مجموعة سي آي كابيتال السعر المستهدف لسهم اوراسكوم تيليكوم عند 42.8 جنيه بينما حددت القيمة العادلة للسهم عند 85.2 واوضحت ان الشركة تتمتع بالعديد من المقومات المتمثلة في الاداء القوي لاذرع الشركة في الاسواق الرئيسية مثل مصر وتونس والجزائر ويمثلون %90 من اجمالي قيمة الشركة علاوة علي الاداء القوي لعمليات الشركة السنوية في كوريا الشمالية بالاضافة الي سعيها لدخول الدول الافريقية ذات نسب الاختراق المنخفضة علاوة علي الغاء الموبايل بانكينج.
بينما توقعت سي آي كابيتال ان تتأثر فروع OT في الدول الاسيوية سلبا بالازمة المالية العالمية والمعطيات السلبية في تلك الدول في حين تمثل تلك الاعمال %14 من اجمالي قيمة الشركة واضافت ان بيع شركة اوراسكوم تيليكوم للانشطة غير المتعلقة بالاتصالات علاوة علي تخفيض تكاليف المبيعات في العديد من الدول سيساعدها علي توليد مليار دولار تدفقات نقدية حرة خلال العام الحالي، حددت الشركة السعر المستهدفة لسهم المصرية للاتصالات عند 19.5 جنيه بينما تبلغ قيمته العادلة 24 جنيها للسهم وتوقعت ان تجني المصرية للاتصالات ثمار تخفيض سعر الدقيقة الذي اعلنته خلال النصف الثاني من العام الماضي علي نتائج اعمال العام الحالي علاوة علي استفادتها من مشروع الكابل البحري الذي يمثل %2 من تقييم الشركة خلال العام الحالي ورشحت الشركة لأن تؤدي بشكل أفضل خلال الفترة المقبلة اذا حولت سعيها للاقليمية.
اما سهم اوراسكوم للانشاء والصناعة فبلغ سعره المستهدف 153.6 جنيه بينما تقع القيمة العادلة للسهم عند 330.5 جنيه واشارت الشركة الي ان تنويع انشطة OCI سيساعدها علي التغلب علي الازمة المالية العالمية حيث يتمتع نشاط الانشاءات باداء متوازن في منطقة الشرق الأوسط وشمال افريقيا ومن المتوقع ان ينشط قطاع الاسمدة بقوة خلال الفترة المقبلة علي المستوي العالمي.
وعلي الجانب الآخر اوصت سي آي كابيتال بشراء 9 اسهم بحكم ارتفاع السعر المستهدف عن السعر السوقي لها وقت الدراسة بنسبة تتراوح بين %20 و %30 حيث حددت السعر المستهدف لسهم البنك الاهلي سوسيتيه جنرال عند 19.5 جنيه مع التوصية بالشراء بمعدل مخاطرة متوسطة كما حددت السعر المستهدف لسهم المالية والصناعية عند 20.6 جنيه في حين حددت القيمة العادلة للسهم عند 50.1 جنيه واوصت بالشراء بمعدل مخاطرة متوسطة كما حددت السعر المستهدف لشركة العز لحديد التسليح عند 8.29 جنيه والمستهدف لسهم اسمنت سيناء عند 41.58 جنيه وحددت القيمة العادلة للسهم عند 93 جنيهاً بينما حددت السعر المستهدف لسهم موبينيل عند 177 جنيها بينما تقع القيمة العادلة للسهم عند 206 جنيهات وحددت السعر المستهدف لسهم أسمنت بني سويف عند 58.6 جنيه، بينما أبقت علي القيمة العادلة لسهم الشركة عند 153 جنيها كما حددت السعر المستهدف لشركة الشرقية للدخان عند 180 جنيها بينما تقع القيمة العادلة للسهم عند 306 جنيهات كما اوصت بشراء سهم طلعت مصطفي عن طريق تحديد سعر مستهدف للسهم عند 2.9 جنيه بينما حددت القيمة العادلة عند 12.8 جنيه.
وعلي الناحية الاخري ادي انخفاض السعر المستهدف لسهم مدينة نصر للاسكان والتعمير بنسبة %25 عن السعر السوقي وقت الدراسة الي توصية مجموعة سي آي كابيتال ببيع اسهم الشركة حيث حددت السعر المستهدف لسهم الشركة عند 13.79 جنيه بينما اغلق عند 18.5 جنيه وقت الدراسة.
واوضحت سي آي كابيتال ان تقييم الشركة علي المدي القصير يختلف عن المدي البعيد حيث علي الرغم من استهداف الشركة الطبقة المتوسطة التي تعتبر مكمن قوة الشركة بفضل بقاع الاراضي المملوكة لها في اماكن متميزة التي دفعت الي تحديد القيمة العادلة لسهم الشركة علي المدي الطويل عند 42.7 جنيه فإن سياسة الشركة التي اعلنتها خلال العام الماضي عن عدم بيع اراض والاعتماد علي مبيعات الوحدات فقط أمر غير مستحب للمطورين العقاريين في الوقت الحالي واشارت سي اي الي انه تم الوصول الي تحديد السعر المستهدف المنخفض من خلال ترجيح القيمة العادلة لسهم الشركة بوزن نسبي بلغ %60 بينما تم ترجيح الـ%40 المتبقية الي طريقة المضاعفات المخصومة احدي طرق التحليل المالي.