مع عودة السياسات العقلانية.. تدفقات قياسية تستهدف الديون التركية طويلة الأجل

عادت السياسات “العقلانية” إلى تركيا بعد عصر من المغامرات والأزمات الاقتصادية، وهذا من شأنه أن يجعل ديون البلاد بالليرة رهانا سليما لمديري الأموال في العالم، بحسب وكالة بلومبرج.

وحرص وزير المالية التركي محمد شيمشك على إيصال هذه الرسالة للمستثمرين بعد أن استغرق الأمر ما يقرب من عام على تمرير زيادات أسعار الفائدة الأكثر جرأة في العالم.

لا يزال أمام تركيا طريق طويل لتقطعه، حيث يبلغ معدل التضخم حوالي 70% ومن المتوقع أن يرتفع هذا الشهر.

ومع ذلك، فإن معظم المستثمرين الأجانب واثقون الآن من أن ارتفاع الأسعار سوف يتباطأ بسرعة بحلول نهاية عام 2024. كما أن السكان المحليين أكثر إيجابية، حيث يقوم الكثير منهم بنقل أموالهم من حسابات الدولار إلى حسابات الليرة ومساعدة العملة التركية على تعويض بعض خسائر هذا العام.

وقال شيمشك، 57 عاماً، في مقابلة في أنقرة: “لقد غمرتنا التدفقات الوافدة”.

عودة السياسات العقلانية إلى تركيا

لقد تم التخلي عن سوق السندات من قبل الغرباء، حيث أدى إقبال الرئيس رجب طيب أردوغان على خفض أسعار الفائدة إلى التضخم الجامح. لكن إعادة انتخاب الزعيم التركي قبل عام وتعيينه اللاحق لشيمشك كان بمثابة تحول في السياسات، كما سجل تدفق رأس المال الأجنبي في الآونة الأخيرة وتيرة قياسية.

واستغلت تركيا تدفق اللاجئين بشراء الدولارات لتجديد خزائنها المستنزفة. ارتفع مركز النقد الأجنبي الأساسي للبنك المركزي بمقدار 49 مليار دولار منذ مارس، وهي أكبر زيادة على الإطلاق، وفقًا لمجموعة جولدمان ساكس.

ومن خلال توجيه المكاسب غير المتوقعة إلى الاحتياطيات، تتجنب تركيا ما وصفه شيمشك بالارتفاع المفرط في قيمة الليرة. وانخفضت هذه النسبة بنحو 8% هذا العام، لكن وزير المالية حريص على تجنب ارتفاعها أكثر من اللازم من الآن، وهو أمر من شأنه أن يضر بالمصدرين الأتراك.

وقال شيمشك: “إن الجمع بين السياسات السليمة والتحول الهيكلي يساعدنا على استعادة ثقة المستثمرين.. وهو ما يسهم في تعزيز التدفقات، مما يمكننا من المساعدة في استقرار سعر الصرف الحقيقي.”

وتوصي البنوك مثل بنك بي إن بي باريبا المستثمرين بشراء سندات الليرة قصيرة الأجل، والتي تبلغ عائداتها حوالي 40٪. ولا يعارض شيمشك ما يسمى بتدفقات الأموال الساخنة – التي ألقى أردوغان باللوم عليها لسنوات في زعزعة استقرار اقتصاد يبلغ الآن 1.1 تريليون دولار – لكنه يعتقد أن التحول إلى الأوراق المالية طويلة الأجل ليس سوى مسألة وقت.

وقال: “برنامجنا لا يعتمد على الأموال الساخنة”. وأضاف: “سأكون مندهشا للغاية إذا لم يتحمل المستثمرون مخاطر السندات طويلة الأجل”. وتجاوزت تدفقات المحافظ إلى الأصول التركية 25 مليار دولار منذ نهاية مارس، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف المبلغ في الأشهر الخمسة السابقة، وفقًا لبنك كيو إن بي فاينانس بنك.