Loading...

صندوق الأهلي في الصدارة.. بفضل توازن استثماراته في الأسهم

Loading...

صندوق الأهلي في الصدارة.. بفضل توازن استثماراته في الأسهم
جريدة المال

المال - خاص

10:55 ص, الأحد, 6 يوليو 03

د. حسن فارس
 
حقق صندوق استثمار البنك الأهلي المصري الأول «ذو العائد التراكمي» أعلي ارتفاع في سعر الوثيقة من بين جميع صناديق الاستثمار خلال أسبوع التداول الحالي المنتهي في 3 يوليو 2003 مقارنة بالأسبوع الأسبق، حيث بلغ ارتفاع سعر الوثيقة 3.00 جنيهات، بنسبة ارتفاع قدرها %0.47 خلال الأسبوع ليقفل سعر الوثيقة علي 640.00 جنيهاً في 6/7/2003 مقابل 637.00 جنيهاً في 29/6/2003.

 
جاء هذا الارتفاع متسقا مع ارتفاع أسعار متوسط الأوراق المالية المتداولة في السوق معبرا عنها بمؤشر هيرميس المالي HFI الذي أغلق علي 8554.79 نقطة بنسبة ارتفاع قدرها %2.46 بمقدار 205.80 نقطة، وهو ما يعني وجود ارتباط موجب في سعر وثيقة الصندوق مقارنة بأداء السوق وبالتالي احتمال ارتفاع المخاطر النسبي للصندوق في الأجل القصير نتيجة لاتجاه الصندوق للتغير في نفس اتجاه قيمة المؤشر.
 
أما عن الأجل الطويل فقد حقق سعر وثيقة الصندوق ارتفاعا قدره 109.70 جنيه بنسبة %20.69 منذ بداية العام، مقابل ارتفاع أكبر منه في قيمة مؤشر هيرميس المالي نسبته %61.00 خلال نفس النسبة، مما يعني وجود ارتباط ايجابي بينهما أيضا، وهو ما قد يستفيد منه المستثمر في حالة وجود اتجاه السوق للارتفاع خلال فترات أطول نسبيا.
 
ويعزي هذا الأداء إلي طبيعة الصندوق حيث أنه ذو عائد تراكمي، وتحتوي محفظة هذا النوع من الصناديق بصفة عامة علي استثمارات مرتفعة المخاطر نسبيا مقارنة بالصناديق التي تستمر في استثمارات ذات عائد ثابت، فهي تناسب المستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار لتحقيق عوائد مرتفعة خلال فترات طويلة نسبيا كما يعزي ذلك الأداء إلي طبيعة محفظة الصندوق التي ارتفع التركيز فيها علي الأسهم مقارنة بالاستثمار في أوجه الاستثمار ذات العائد الثابت، حيث يمثل الاستثمار في الأسهم المحلية %50.84 من اجمالي الأصول المتداولة للصندوق في 31/12/2002 محتلا بذلك نصيب الأسد منها وجاعلا أداء الصندوق بناء علي ذلك متأثرا بصفة عامة بأداء البورصة فيرتفع بارتفاعها وينخفض بانخفاضها في أغلب الأحوال، يليه من حيث الأهمية النسبية الاستثمار في الأوراق المالية الأخري التي احتلت المركز الثاني من بين الأصول المتداولة بنسبة %27.37 منها، تلا ذلك الاستثمار في وثائق صناديق الاستثمار الأخري بنسبة %12.37 خلال نفس التاريخ وارتفعت نسبة الاستثمار في النقدية من %6.94 من اجمالي الأصول المتداولة في 31/12/2001 إلي %7.74 في 31/12/2002.
 
ومن ناحية أخري فإن ارتفاع سعر وثيقة الصندوق مقارنة بأداء السوق قد يعزي إلي ارتفاع اسهم الصندوق حيث شهدت أكبر عشرة اسهم موجودة بالصندوق اداء متباينا خلال الأسبوع، كما أن أكبر عشرة اسهم بمحفظة الصندوق تحتوي علي سبعة اسهم فقط لا يوجد حد أقصي لارتفاع أو انخفاض سعر اقفالها يوميا وبالتالي ارتفاع مدي التقلب اليومي لأسعار هذه الأسهم وهو ما يعني احتمال ارتفاع سعر الوثيقة عند ارتفاع السوق بصفة عامة وانخفاضها بانخفاضه، وكذلك ارتفاع مخاطر التقلبات في سعر الوثيقة عند اتجاه السوق للهبوط نسبيا نظرا لأن الثلاثة اسهم الأخري يتغير سعر اقفالها يوميا بنسبة %5 فقط صعودا وهبوطا وبالتالي انخفاض مدي التقلب اليومي لأسعارها وقد ارتفعت أسعار إقفال 6 اسهم من أكبر عشرة اسهم بمحفظة الصندوق خلال هذا الأسبوع وهي البويات والصناعات الكيماوية ــ باكين بنسبة %3.27 بمقدار 0.82 جنيه، البنك المصري لتنمية الصادرات بنسبة %2.62 بمقدار 0.35 جنيه، واوراسكوم للإنشاء والصناعة بنسبة %2.09 بمقدار 1.03 جنيه، وطره للأسمنت بنسبة %1.07 بمقدار 0.25 جنيه، والمصرية لخدمات التليفون المحمول ــ موبينيل بنسبة %0.05 بمقدار 0.03 جنيه، والشركة الشرقية للدخان بنسبة %0.03 بمقدار 0.02 جنيه.
 
فان الاسهم الأخري ضمن أكبر عشرة استثمارات للصندوق قد شهدت انخفاضا بنسب متباينة خلال الأسبوع ومنها المصرية الدولية للصناعات الكيماوية بنسبة %1.25 بمقدار 0.10 جنيه والبنك التجاري الدولي بنسبة %2.04 بمقدار 0.77 جنيه، والسويس للأسمنت بنسبة %2.69 بمقدار 1.19 جنيه.
 
هذا وقد بدأ صندوق استثمار البنك الأهلي المصري الأول «ذو العائد التراكمي» نشاطه في 1/9/1994 بقيمة اسمية للوثيقة قدرها 500 جنيه، ولم يجر الصندوق أية توزيعات للنقدية منذ بدء مزاولته للنشاط، ويدير استثمار الصندوق شركة الأهلي لإدارة صناديق الاستثمار.
جريدة المال

المال - خاص

10:55 ص, الأحد, 6 يوليو 03