د. حسن فارس
في أسبوع اختلفت فيه اتجاهات أسعار الصناديق صعودا وهبوطا حقق صندوق استثمار بنك مصر اكستريور «ذو العائد التراكمي والتوزيع الدوري» أعلي ارتفاع في سعر الوثيقة من بين جميع صناديق الاستثمار خلال أسبوع التداول الحالي المنتهي في 4 سبتمبر 2003 مقارنة بالأسبوع الأسبق، حيث بلغ ارتفاع سعر الوثيقة 17.73 جنيه بنسبة ارتفاع قدرها %1.69 خلال الأسبوع ليقفل سعر الوثيقة علي 1069.93 جنيه.
جاء هذا الارتفاع متسقا مع ارتفاع متوسط أسعار الأوراق المالية المتداولة في السوق معبرا عنها بمؤشر هيرمس المالي HFI الذي اغلق علي 9023.21 نقطة بنسبة ارتفاع قدرها %1.09 بمقدار 97.20 نقطة.
ويدين الصندوق بالفضل في تحقيق هذا الارتفاع في سعر وثيقته بصفة أساسية إلي سهم اوراسكوم للانشاء والصناعة الذي حقق أكبر ارتفاع من ضمن أكبر عشرة اسهم بمحفظة الصندوق بنسبة %9.48 خلال الأسبوع والجدير بالذكر أن سهم البنك المصري الأمريكي قد انضم لقائمة أكبر عشرة اسهم بمحفظة الصندوق وفقا لما ورد بالمركز المالي للصندوق في 31/12/2002 مقارنة بتاريخ 31/12/2001 بدلا من سهم الأهرام للمشروبات، ويوضح الشكلان البيانيان التاليان كيف انخفض سعر سهم الأهرام للمشروبات وارتفع سعر سهم البنك المصري الأمريكي.
في الوقت نفسه حققت وثيقة صندوق استثمار بنك مصر اكستريور «ذو العائد التراكمي والتوزيع الدوري» المركز السابع من حيث أكبر ارتفاع في العائد مقارنة بجميع صناديق الاستثمار منذ بداية العام فقد سجلت وثيقة الصندوق ارتفاعا قدره 263.61 جنيه بنسبة %32.69 منذ بداية العام مقابل ارتفاع في مؤشر هيرمس المالي نسبته %69.82 خلال نفس النسبة مما يعني وجود ارتباط ايجابي بينهما وهو ما قد يستفيد منه المستثمر في حالة وجود اتجاه السوق للارتفاع خلال فترات طويلة نسبيا مما يؤكد جاذبية الأسهم الموجودة بالمحفظة.
ومن ناحية أخري فان ارتفاع سعر وثيقة الصندوق مقارنة بأداء السوق يرجع إلي ارتفاع اسهم الصندوق وتوجد العشرة اسهم الأكبر بمحفظة الصندوق في 31/12/2001 ضمن عينة الأسهم المكونة لمؤشر هيرمس المالي Hermes Financial Index (HFI ) وهو ما يعني جاذبية هذه الاسهم حيث يقوم علي مراقبة متابعة المؤشرات مديرو صناديق الاستثمار والمحافظ المالية والمحللون والمستثمرون المحليون والأجانب وشهد الأسبوع ارتفاع سعر 6 أسهم فقط من أكبر عشرة اسهم في الصندوق خلال الأسبوع وأن أكبر عشرة اسهم بمحفظة الصندوق تحتوي علي ثمانية اسهم لا يوجد حد أقصي لارتفاع أو انخفاض سعر اقفالها يوميا وهو ما يعني انخفاض مخاطر التقلبات في سعر الوثيقة نسبيا نظرا لأن السبعة اسهم الأخري يتغير سعر اقفالها يوميا بنسبة %5 فقط صعودا وهبوطا ويرجع ارتفاع سعر الوثيقة إلي ارتفاع اقفال 6 أسهم من أكبر عشرة اسهم بمحفظة الصندوق «وفقا لبيان الصندوق في 31/12/2002 وهي اوراسكوم للانشاء والصناعة بنسبة %9.48 بمقدار 4.69 جنيه والسويس للاسمنت بنسبة %5.78 بمقدار 2.72 جنيه المصرية الدولية للصناعات الدوائية ــ إيبيكو %5.71 بمقدار 0.47 جنيه وبنك مصر الدولي بنسبة %2.01 بمقدار 0.27 جنيه والبنك التجاري الدولي بنسبة %0.64 بمقدار 0.25 والشركة المصرية لخدمات التليفون المحمول ــ موبينيل ــ بنسبة %0.41 بمقدار 0.22 جنيه.
وانخفض سعر اقفال 4 اسهم فقط ضمن أكبر عشرة استثمارات للصندوق وهي الشرقية للدخان بنسبة %0.87 بمقدار 0.06 جنيه، والبنك المصري الأمريكي بنسبة %1.21 بمقدار 0.43 جنيه ومدينة نصر للاسكان والتعمير بنسبة %2.23 بمقدار 0.63 جنيه والبنك الأهلي سوسيتيه جنرال بنسبة %16.27 بمقدار 5.17 جنيه.
ويرجع هذا الاداء إلي طبيعة الصندوق حيث أنه صندوق ذو عائد تراكمي وتوزيع دوري وتحتوي محفظة هذا النوع من الصناديق بصفة عامة علي استثمارات مرتفعة المخاطر نسبيا مقارنة بالصناديق التي تستثمر في استثمارات ذات عائد ثابت، فهي تناسب المستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار لتحقيق عوائد مرتفعة خلال فترات طويلة نسبيا حيث يمثل الاستثمار في الأوراق المالية %52.50 من اجمالي الاصول المتداولة للصندوق في 31/12/2002 وزادت نسبة الاستثمار في النقدية لتبلغ %46.73 من اجمالي الاصول المتداولة في 31/12/2002 مقابل %43.86 في 31/12/2001.
كما حقق الصندوق صافي ارباح قدرها 3.813 مليون جنيه عن السنة المالية المنتهية في 31/12/2002 مقابل خسائر في السنة المنتهية في 31/12/2001 بلغت 4.176 مليون جنيه ويرجع ذلك الارتفاع الكبير في ايرادات النشاط التي انقلبت من تحقيق خسائر قدرها 5.409 مليون جنيه في السنة المالية المنتهية في 31/12/2001 إلي تحقيق أرباح قدرها 2.931 مليون جنيه عن فترة المقارنة المنتهية في 31/12/2002 وذلك بسبب ارتفاع صافي التغير في القيمة السوقية للأوراق المالية خلال الفترة ليبلغ عدد الوثائق 68.168 وثيقة في 31/12/2002 مقابل 74.706 وثيقة في 31/12/2001 بنسبة انخفاض %8.75 وبنسبة انخفاض قدرها %10.03 مقارنة بعدد الوثائق القائمة وقدرها 75.769 وثيقة في 31/12/2000 وبنسبة انخفاض قدرها %18.28 مقارنة بعدد الوثائق القائمة وقدرها 83.420 وثيقة في 31/12/1999.
وعلي الرغم من ذلك فقد وقع الصندوق بين الصناديق ذات المخاطر المنخفضة من الدرجة الأدني «درجة المخاطر = 2» وسجلت نسبة العائد إلي المخاطر نسبة منخفضة نسبيا نظرا لنوع الصندوق وهو ما يعني أمانا نسبيا للمستثمر في الصندوق في حالة انخفاض أسعار السوق.
يذكر أن صندوق استثمار بنك مصر اكستريور «ذو العائد التراكمي والتوزيع الدوري» بدأ نشاطه في 28/12/1997 بقيمة اسمية للوثيقة قدرها 1000 جنيه وبلغ اجمالي التوزيعات النقدية للصندوق منذ مزاولته للنشاط 70.00 جنيها ويدير استثمار الصندوق بشركة لازارد لإدارة صناديق الاستثمار.
في أسبوع اختلفت فيه اتجاهات أسعار الصناديق صعودا وهبوطا حقق صندوق استثمار بنك مصر اكستريور «ذو العائد التراكمي والتوزيع الدوري» أعلي ارتفاع في سعر الوثيقة من بين جميع صناديق الاستثمار خلال أسبوع التداول الحالي المنتهي في 4 سبتمبر 2003 مقارنة بالأسبوع الأسبق، حيث بلغ ارتفاع سعر الوثيقة 17.73 جنيه بنسبة ارتفاع قدرها %1.69 خلال الأسبوع ليقفل سعر الوثيقة علي 1069.93 جنيه.
جاء هذا الارتفاع متسقا مع ارتفاع متوسط أسعار الأوراق المالية المتداولة في السوق معبرا عنها بمؤشر هيرمس المالي HFI الذي اغلق علي 9023.21 نقطة بنسبة ارتفاع قدرها %1.09 بمقدار 97.20 نقطة.
ويدين الصندوق بالفضل في تحقيق هذا الارتفاع في سعر وثيقته بصفة أساسية إلي سهم اوراسكوم للانشاء والصناعة الذي حقق أكبر ارتفاع من ضمن أكبر عشرة اسهم بمحفظة الصندوق بنسبة %9.48 خلال الأسبوع والجدير بالذكر أن سهم البنك المصري الأمريكي قد انضم لقائمة أكبر عشرة اسهم بمحفظة الصندوق وفقا لما ورد بالمركز المالي للصندوق في 31/12/2002 مقارنة بتاريخ 31/12/2001 بدلا من سهم الأهرام للمشروبات، ويوضح الشكلان البيانيان التاليان كيف انخفض سعر سهم الأهرام للمشروبات وارتفع سعر سهم البنك المصري الأمريكي.
في الوقت نفسه حققت وثيقة صندوق استثمار بنك مصر اكستريور «ذو العائد التراكمي والتوزيع الدوري» المركز السابع من حيث أكبر ارتفاع في العائد مقارنة بجميع صناديق الاستثمار منذ بداية العام فقد سجلت وثيقة الصندوق ارتفاعا قدره 263.61 جنيه بنسبة %32.69 منذ بداية العام مقابل ارتفاع في مؤشر هيرمس المالي نسبته %69.82 خلال نفس النسبة مما يعني وجود ارتباط ايجابي بينهما وهو ما قد يستفيد منه المستثمر في حالة وجود اتجاه السوق للارتفاع خلال فترات طويلة نسبيا مما يؤكد جاذبية الأسهم الموجودة بالمحفظة.
ومن ناحية أخري فان ارتفاع سعر وثيقة الصندوق مقارنة بأداء السوق يرجع إلي ارتفاع اسهم الصندوق وتوجد العشرة اسهم الأكبر بمحفظة الصندوق في 31/12/2001 ضمن عينة الأسهم المكونة لمؤشر هيرمس المالي Hermes Financial Index (HFI ) وهو ما يعني جاذبية هذه الاسهم حيث يقوم علي مراقبة متابعة المؤشرات مديرو صناديق الاستثمار والمحافظ المالية والمحللون والمستثمرون المحليون والأجانب وشهد الأسبوع ارتفاع سعر 6 أسهم فقط من أكبر عشرة اسهم في الصندوق خلال الأسبوع وأن أكبر عشرة اسهم بمحفظة الصندوق تحتوي علي ثمانية اسهم لا يوجد حد أقصي لارتفاع أو انخفاض سعر اقفالها يوميا وهو ما يعني انخفاض مخاطر التقلبات في سعر الوثيقة نسبيا نظرا لأن السبعة اسهم الأخري يتغير سعر اقفالها يوميا بنسبة %5 فقط صعودا وهبوطا ويرجع ارتفاع سعر الوثيقة إلي ارتفاع اقفال 6 أسهم من أكبر عشرة اسهم بمحفظة الصندوق «وفقا لبيان الصندوق في 31/12/2002 وهي اوراسكوم للانشاء والصناعة بنسبة %9.48 بمقدار 4.69 جنيه والسويس للاسمنت بنسبة %5.78 بمقدار 2.72 جنيه المصرية الدولية للصناعات الدوائية ــ إيبيكو %5.71 بمقدار 0.47 جنيه وبنك مصر الدولي بنسبة %2.01 بمقدار 0.27 جنيه والبنك التجاري الدولي بنسبة %0.64 بمقدار 0.25 والشركة المصرية لخدمات التليفون المحمول ــ موبينيل ــ بنسبة %0.41 بمقدار 0.22 جنيه.
وانخفض سعر اقفال 4 اسهم فقط ضمن أكبر عشرة استثمارات للصندوق وهي الشرقية للدخان بنسبة %0.87 بمقدار 0.06 جنيه، والبنك المصري الأمريكي بنسبة %1.21 بمقدار 0.43 جنيه ومدينة نصر للاسكان والتعمير بنسبة %2.23 بمقدار 0.63 جنيه والبنك الأهلي سوسيتيه جنرال بنسبة %16.27 بمقدار 5.17 جنيه.
ويرجع هذا الاداء إلي طبيعة الصندوق حيث أنه صندوق ذو عائد تراكمي وتوزيع دوري وتحتوي محفظة هذا النوع من الصناديق بصفة عامة علي استثمارات مرتفعة المخاطر نسبيا مقارنة بالصناديق التي تستثمر في استثمارات ذات عائد ثابت، فهي تناسب المستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار لتحقيق عوائد مرتفعة خلال فترات طويلة نسبيا حيث يمثل الاستثمار في الأوراق المالية %52.50 من اجمالي الاصول المتداولة للصندوق في 31/12/2002 وزادت نسبة الاستثمار في النقدية لتبلغ %46.73 من اجمالي الاصول المتداولة في 31/12/2002 مقابل %43.86 في 31/12/2001.
كما حقق الصندوق صافي ارباح قدرها 3.813 مليون جنيه عن السنة المالية المنتهية في 31/12/2002 مقابل خسائر في السنة المنتهية في 31/12/2001 بلغت 4.176 مليون جنيه ويرجع ذلك الارتفاع الكبير في ايرادات النشاط التي انقلبت من تحقيق خسائر قدرها 5.409 مليون جنيه في السنة المالية المنتهية في 31/12/2001 إلي تحقيق أرباح قدرها 2.931 مليون جنيه عن فترة المقارنة المنتهية في 31/12/2002 وذلك بسبب ارتفاع صافي التغير في القيمة السوقية للأوراق المالية خلال الفترة ليبلغ عدد الوثائق 68.168 وثيقة في 31/12/2002 مقابل 74.706 وثيقة في 31/12/2001 بنسبة انخفاض %8.75 وبنسبة انخفاض قدرها %10.03 مقارنة بعدد الوثائق القائمة وقدرها 75.769 وثيقة في 31/12/2000 وبنسبة انخفاض قدرها %18.28 مقارنة بعدد الوثائق القائمة وقدرها 83.420 وثيقة في 31/12/1999.
وعلي الرغم من ذلك فقد وقع الصندوق بين الصناديق ذات المخاطر المنخفضة من الدرجة الأدني «درجة المخاطر = 2» وسجلت نسبة العائد إلي المخاطر نسبة منخفضة نسبيا نظرا لنوع الصندوق وهو ما يعني أمانا نسبيا للمستثمر في الصندوق في حالة انخفاض أسعار السوق.
يذكر أن صندوق استثمار بنك مصر اكستريور «ذو العائد التراكمي والتوزيع الدوري» بدأ نشاطه في 28/12/1997 بقيمة اسمية للوثيقة قدرها 1000 جنيه وبلغ اجمالي التوزيعات النقدية للصندوق منذ مزاولته للنشاط 70.00 جنيها ويدير استثمار الصندوق بشركة لازارد لإدارة صناديق الاستثمار.