بورصة وشركات

سهم »طلعت مصطفي« قادر علي مواجهة التباطؤ

  المال - خاص:   حددت شركة فاروس القيمة العادلة لسهم طلعت مصطفي عند 12.2 جنيه للسهم في 28 مايو الماضي بنسبة ارتفاع 27 % عن سعره السوقي ، عن طريق متوسط استخدام ثلاث طرق للتقييم الاولي هي طريقة مجموع…

شارك الخبر مع أصدقائك

 
المال – خاص:
 
حددت شركة فاروس القيمة العادلة لسهم طلعت مصطفي عند 12.2 جنيه للسهم في 28 مايو الماضي بنسبة ارتفاع 27 % عن سعره السوقي ، عن طريق متوسط استخدام ثلاث طرق للتقييم الاولي هي طريقة مجموع الأجزاء المعتمدة علي خصم التدفقات النقدية لكل اصل علي حدة، والثانية طريقة خصم التدفقات النقدية للشركة المجمعة والثالثة صافي قيمة الأصول بالأسعار الحالية، كما لم تستبعد معدة التقرير أن يتعرض ذلك التقييم للارتفاع او الانخفاض وفقا لتذبذب أسعار الاراضي التي تمتلكها الشركة، حيث قامت المجموعة بتقييم قيمة الاراضي باستخدام السعر السوقي للاصول التي تمتلكها.

 
من جهته أشار طارق شاهين المسئول عن قطاع التشييد والبناء بشركة بلتون فاينانشيال الي انه علي الرغم من ان التاريخ الجيد الذي تتمتع به الشركة في المشاريع التي اقامتها، وتمكنها من التنويع بين مصادر ايراداتها من الفنادق والاراضي، فإنها تقع بين دائرة الاسهم التي يعتبر المستثمرون انه قد تم تقييمها علي اساس الأراضي علاوة علي تخوف المستثمرين تجاه طريقة تقييم الشركة وبالتالي تسيطر تلك الضغوط علي حركة السهم، ودفعه الي الهبوط حتي الوصول الي سعر متقارب جدا مع سعر الاكتتاب.
 
كان عدد من بنوك الاستثمار قد أصدر في وقت سابق تقييمات للسعر العادل لسهم طلعت مصطفي، آخرها تقرير لهيرمس في9 مارس الماضي قدر القيمة العادلة للسهم بـ 16.2 جنيه بينما كان السهم يتداول حول12.37  جنيه، ومن قبلها CIBC في27  يناير والتي قيمته بـ 15.23 جنيه في مقابل سعر سوقي 12 جنيه، و15.8 جنيه لبرايم في 13 يناير في الوقت الذي كان السهم يتداول فيه علي 13 جنيها، ومن قبلها قيمته HSBC بـ 16.34 جنيه بينما كان سعر السهم في السوق 12.58  جنيه.
 
علي جانب التحليل الفني، أشار مهاب عجينة بشركة بلتون الي أنه طالما استطاع سهم طلعت مصطفي كسر مستوي 9.2 جنيه لأعلي فمن المتوقع ان يصل السعر علي المدي القصير الي 10.70 جنيه ويستهدف سعر 11 جنيها ثم يبدأ في موجة جني ارباح بعدها تؤدي الي اتجاه السهم في مسار عرضي. كما اشارت فاروس الي انه لو استطاع السهم كسر 11.5 جنيه فسيستهدف السهم 12.5 جنيه ومن المتوقع ان يصل 13 جنيها مع توصيات بوقف الخسارة عند 9.3 جنيه .
 
وأشارت سها النجار رئيس قسم البحوث بشركة فاروس القابضة الي ان مجموعة طلعت مصطفي -علي المديين المتوسط والطويل- من المتوقع لها ان تستفيد من المؤشرات الاقتصادية الايجابية في السوق المتمثلة في ارتفاع عدد السكان الذي قارب 80 مليونا بالاضافة الي توافر السيولة والنمو الاقتصادي الذي تشهده مصر في تلك الفترة والذي يسمح الي حد ما بنوع من توزيع الثروات علي الطبقات الاجتماعية، والذي من شأنه ان يساعد علي تعميق حجم الطبقة المتوسطة علاوة علي سياسات الاصلاح الاقتصادي والعقاري في الفترة الحالية.
 
أما علي المدي القصير، فإن ارتفاع أسعار مواد البناء التي ادت الي ارتفاع اسعار العقارات حد من قدرة الفئات المتوسطة ومحدودة الدخل علي شراء الوحدات العقارية وتكبيل نمو النشاط العقاري وإحتمال انخفاض التدفقات النقدية لمجموعة طلعت مصطفي، إلا أنه من المتوقع ان تسيطر المجموعة عليه، حيث تمتلك قوائم مالية صلبة قادرة علي احتواء تلك الأزمة علي المديين المتوسط والطويل علاوة علي ان النمو الذي تحققه المجموعة في نشاط الفنادق من شأنه ان يعطي تلك الاثار السلبية المتوقعة.
 
فعلي صعيد النشاط العقاي تمتلك الشركة محفظة أراض بلغت 42 مليون متر خارج حدود القاهرة تقوم بتطويرها،  وعلي صعيد نشاط الفنادق، فتمتلك محفظة اصول قوية تتمثل في 3 فنادق من أربعة تديرها شركة الفورسيزونز الموجودة في مصر،علاوة علي ادارة الشركة للعديد من انشطة التجزئة العقارية.
 
كما تعمل المجموعة منذ العام الماضي علي توسيع تواجدها الخارجي، عن طريق عقد شراكة مع شركة سعودية لانشاء مشروع ” سباد” في الرياض و المقرر ان يتم بناؤه علي مساحة 4 ملايين متر، بالإضافة الي استحواذها مؤخرا علي 3.8 مليون متر بالسعودية لتنشئ عليها مشروعاً مماثلاً  للمشروع السابق .
 
و علي صعيد المدن الجديدة، اشار التقرير الصادر عن فاروس القابضة إلي أن نشاط العقارات التابع لمجموعة طلعت مصطفي من المتوقع له ان يستمر في تحقيق معدل نمو جيد في الفترة المقبلة -مع العلم بأنه يمثل حوالي 70 % من إجمالي دخل المجموعة-  حيث تملك المجموعة 33.6 مليون متر مربع في مشروع مدينتي بالقاهرة الجديدة و قامت ببناء 16 مليون متر منها و من المتوقع ان يستوعب ذلك المشروع 600 الف مواطن وان تنتهي من استكمال مراحله في عام 2023 ، كما تمتلك المجموعة 6 ملايين متر في مدينة الرحاب 1 وقامت ببناء 24 الف متر منها ومن المتوقع ان يستوعب ذلك المشروع 120 ألف مواطن وان يتم الانتهاء منه في 2011، كما قامت المجموعة ببناء 2.5 مليون متر من مشروع الرحاب 2  والذي تملك فيه اجمالي 3.7 مليون متر ومن المتوقع ان يستوعب 60 الف مواطن وان يتم الانتهاء منه في 2017 ، كما قامت المجموعة ببناء 118.2 الف متر من اجمالي 819 مترا مربعا في مشروع »الربوة 2«  بمدينة الشيخ زايد والمتوقع ان تنتهي منه في 2012 وأن يستوعب 1725 مواطنا.
 
وبالنسبة لقطاع الفنادق، اشار تقرير فاروس الي استهداف مجموعة طلعت مصطفي خلال الفترة المقبلة النهوض بنسبة مشاركة ذلك القطاع من اجمالي الايرادات، فتمتلك المجموعة عدة فنادق فاخرة تستهدف قطاعا عريضا من السائحين والعديد من الفئات المرتفعة والمتوسطة الدخل ، مثل فندق الفورسيزونز بشرم الشيخ والذي تملك الشركة %61 منه، وبلغ عدد الغرف به 200 غرفة، والفورسيزونز نايل بلازا والذي تمتلك المجموعة 58 % منه، وقد بلغ اجمالي عدد الغرف به 365 غرفة، و جراند بلازا سان ستيفانو بالاسكندرية والذي تمتلك المجموعة %84.6 منها، ويضم 947  غرفة، وفندق النيل الذي تمتلك 99 % منه ويتوقع ان تنتهي منه مطلع العام المقبل، علاوة علي  فندق مرسي علم الذي تملكه بالكامل والذي بلغت اجمالي عدد الغرف به 2250 غرفة.
 
وتوقعت شركة فاروس القابضة ان تبلغ نسبة مساهمة نشاط الفنادق في عام 2013 حوالي 15.5 % بدلا من %22 عام 2007 ، وارتفاع نسبة مساهمة ايرادات نشاط العقارات الي %75.8  بدلا من 74.9 % خلال العام الماضي.

شارك الخبر مع أصدقائك

الخبر السابق «
الخبر التالي »