بورصة وشركات

“العمولات الصفرية” خطر يحيط بصناعة إدارة الأصول

خبراء : بعض الجهات تختار مدير الاستثمار وفقا للرسوم وليس الأداء كامل: آثار سلبية للصناعة والأداء هو المعيار رنا: تخلق مناخا من المنافسة غير الشريفة وتُعرضنا للخطر الحجار : EIMA مطالبة بالتدخل للقضاء على تلك الظاهرة خليفة: اتحاد سوق المال الجهة الوحيدة التى تستطيع إل

شارك الخبر مع أصدقائك

خبراء : بعض الجهات تختار مدير الاستثمار وفقا للرسوم وليس الأداء

كامل: آثار سلبية للصناعة والأداء هو المعيار

رنا: تخلق مناخا من المنافسة غير الشريفة وتُعرضنا للخطر

الحجار : EIMA مطالبة بالتدخل للقضاء على تلك الظاهرة

خليفة: اتحاد سوق المال الجهة الوحيدة التى تستطيع إلزام الشركات


أحمد ـ علي:

تواجه صناعة إدارة الأصول الخطر تلو الآخر، فمن تلاشى جاذبية تأسيس صناديق جديدة، وتوجه الشركات العاملة بالصناعة نحو التنافس على إدارة المحافظ المالية للجهات الخاصة والحكومية، إلى بزوغ ظاهرة جديدة تحمل فى طياتها الخطورة وهى «حرق العمولات» أو «العمولات الصفرية ».

اتجهت مؤخرًا بعضًا من شركات إدارات الأصول للتقدم بعروض لإدارة محافظ مالية لجهات حكومية، ونقابات مهنية، وجهات خاصة، بأتعاب منخفضة وصلت إلى حدها الصفرى، للفوز بأكبر حجم أصول يُمكن إدارته .

أكد خبراء ومسئولى بعض شركات إدارات الأصول أن ظاهرة العمولات الصفرية والأتعاب المنخفضة جدًا بالسوق، تؤثر بالسلب على العاملين بصناعة إدارة الأصول، ويخلق حالة من المنافسة غير الشريفة بالسوق .

أضافوا أن اتجاه بعض الجهات وتحديدًا الحكومية منها نحو اختيار مدير الأصول وفقًا لأتعابه وحجم الأصول المدارة بواسطته، دون الاهتمام بنسب العائد الاستثمارى الذى حققه خلال الأعوام الماضية، يُعد سببًا رئيسيًا فى انتشار تلك الظاهرة .

طالب بعضهم بضرورة تدخل الجهات الرقابية والجمعية المصرية لصناديق الاستثمار EIMA ، لإلزام شركات ادارة الأصول بحد أدنى لأتعابهم، فيما نادى بعضهم بتغيير آلية اختيار مدير الأصول وربطها بنسبة العائد المحقق خلال فترة زمنية محددة .

قال عادل كامل، العضو المنتدب ورئيس قطاع الاستثمار بشركة الأهلى لإدارة الاستثمارات المالية، إن انتشار ظاهرة العمولات الصفرية بصناعة صناديق الاستثمار يزيد من المخاطر التى تواجهها تلك الصناعة .

اقرأ أيضا  نتيجة التكنولوجيا القديمة.. هشام توفيق: خسائر «الحديد والصلب» تصل لـ15.6 مليار جنيه

أضاف أن مبررات القائمين على تلك الظاهرة والخاصة بالسعى لإدارة حجم أكبر من الأصول، فى سبيل التواجد والمنافسة على إدارة أصول جهات حكومية كبيرة، مشيرًا إلى أن ربط اختيار مدير الاستثمار بحجم الأصول التى يُديرها أمر مرفوض وغير علمى .

أوضح أن اختيار مدير الأصول يجب أن يتم بناء على نسبة العائد الذى يحققه خلال فترة زمنية طويلة نسبيا .

أشار إلى أنه كلما ارتفعت نسبة العائد المحقق لمدير الاستثمار كلما ارتفع حجم الأصول المدارة بواسطته، مؤكدًا أن هناك حاجة لتغيير آلية اختيار مديرى الأصول حتى تنتهى ظاهرة العمولات الصفرية .

تخطط شركة الأهلى لإدارة الاستثمارات المالية لزيادة حجم الأصول المدارة بنحو %65 إلى 15 مليار جنيه، بحلول العام المقبل، مع تطبيق خطة شاملة لإعادة هيكلة الأصول، وتأهيل فريق العمل .

تدير الشركة 6 صناديق استثمارية بحجم إجمالى 7.9 مليار جنيه، فيما جاء صندوق الأهلى الرابع فى مركز الوصافة بفئة صناديق النقدية خلال 2018 .

قالت رنا العدوى، رئيس مجلس الإدارة والعضو المنتدب بشركة أكيومن لإدارة الأصول، إن الجهات الرقابية بسوق المال مطالبة بالعمل على منع ظاهرة العمولات الصفرية بنشاط صناديق الاستثمار، لما لها من آثار سلبية على الشركات التى تعمل طبقًا للقانون .

أضافت أن شركتها تواجه صعوبة فى منافسة تلك الشركات التى تقدم عروضا لإدارة محافظ مالية وصناديق دون أى مصاريف أو رسوم إدارية، مؤكدة أن ذلك قد يؤدى إلى انهيار بعض الشركات التى لا تستطيع العمل دون أتعاب الإدارة .

اقرأ أيضا  الأسهم الأوروبية تصعد الأربعاء بدعم من السلع الفاخرة والرقائق

أكدت أن طريقة اختيار مدير الاستثمار القائمة على حجم الأصول المدارة بواسطته، ساهمت فى ظهور العمولات الصفرية داخل صناعة صناديق الاستثمار .

قالت مى الحجار، مدير إدارة الإستراتيجية والتطوير بشركة أكيومن لإدارة الأصول، إن هناك ظلم تتعرض له الشركات التى تتقدم بعروض لإدارة الأصول مقابل أتعاب مرتبطة بنسب العوائد المحققة، فى ظل تقدم شركات أخرى بعروض دون أتعاب .

أضافت أن ربط إدارة الشركات لأصول الجهات الحكومية الكبرى بنسب العوائد التى يحققها كل مدير أصول سيكون له المردود الإيجابى أفضل من ربط آلية الاختيار بحجم الأصول التى تديرها شركة إدارة الأصول .

أوضحت أن هناك جهات وتحديدًا حكومية تهتم بحجم عمولة أو أتعاب شركة إدارة الأصول، بغض النظر عن نسبة العائد الاستثمارى الذى تحققه تلك الشركة، ومن ثم فإن بعض الشركات تقوم بخفض أتعابها أو التقدم بعروض دون أتعاب حتى ترفع حجم محفظة أصولها المدارة .

أكدت أن هناك جهات تهتم بنسبة العائد الاستثمارى المحقق لأصولها وتستخدمه كمعيار لاختيار شركة إدارة الأصول التى ستقوم على إدارة تلك الأصول، مطالبة الجمعية المصرية لصناديق الاستثمار بحل ظاهرة العمولات الصفرية .

يُذكر أن «أكيومن» فازت مؤخرًا بمشاركة شركة «أسطول» بإدارة محفظة صندوق التكافل الخاص بأعضاء نقابة المهندسين، بإجمالى أصول تقدر600 مليون جنيه .

يذكر أن «أكيومن تٌدير صندوقين حققا عائدا متميزا، وهم صندوق مصر الخير المتوزان الذى سجل ثانى أكبر عائد من بين كافة الصناديق بواقع %16.10 ليحتل مركز الصدارة، وصندوق بنك عودة الإسلامى المتوازن الذى سجل عائدا استثماريا بلغ %8.59 خلال 2018 ».

اقرأ أيضا  حسن علام القابضة تبدأ تنفيذ 7 مشروعات جديدة في البنية التحتية ومعالجة المياه

قال عصام خليفة، عضو مجلس إدارة الجمعية المصرية لصناديق الاستثمار EIMA ، إن تدخل EIMA فى ملف العمولات الصفرية والعمل على إنهائه ليس سهلًا، ويتطلب انعقاد مجلس إدارة الجمعية ثم الجمعية العمومية، وموافقة الأعضاء على الالتزام بميثاق شرف .

أضاف أن نفس الأزمة تعيشها صناعة الوساطة المالية «السمسرة» رغم محاولات المنظمات المختلفة بالسوق على القضاء عليها، موضحًا أن شركة إدارة الأصول التى تتقدم بعروض دون أتعاب تسعى إلى زيادة حجم أصولها للمنافسة مستقبلًا .

أوضح أن ظاهرة العمولات الصفرية سواء بقطاع إدارة الأصول، أو مجال السمسرة، تنتهى بوجود اتحاد العاملين بسوق الأوراق المالية، الذى يكون له الحق فى إلزام الأطراف بحد أدنى من الأتعاب .

أشار خليفة إلى أن العمولات الصفرية لن تتسبب فى آثار سلبية كبيرة الحجم على الصناعة التى تُعانى من انخفاض أحجام الصناديق الموجودة بالفعل بجانب توقف الكثير من البنوك عن إنشاء أخرى جديدة .

شهدت تحركات صناديق الاستثمار فى العام الماضى، تحقيق صندوق البنك التجارى الدولى «الثابت» –الذى تديره شركة سى آى كابيتال- المسجل بفئة «الدخل الثابت» المركز الأول من حيث أعلى العوائد الاستثمارية بنسبة %20.08 تلاه صندوق مصر الخير المتوازن –الذى تديره شركة أكيومن- فى المركز الثانى محققًا عائداً استثمارياً قدره %16.10 .

ثالثًا جاء صندوق البنك التجارى الدولى – أصول، بفئة النقدية مسجلًا عائدا استثمارياً بلغ %15.52، ورابعًا حل صندوق البنك الأهلى الرابع النقدى بعائد استثمارى %15.40، وخامسًا جاء صندوق البنك العقارى المصرى العربى – المصرى، بفئة الدخل الثابت، محققًا عائداً استثمارياً قدره %15.38 .

شارك الخبر مع أصدقائك

الخبر السابق «
الخبر التالي »