فريد عبداللطيف:
تحركت الاسهم النشطة عرضيا بشكل مستقر خلال جلسات الاسبوع الماضي وذلك في مرحلة لالتقاط الانفاس بعد ان اقتربت مؤشرات السوق في الاسبوع الذي سبقه من اعلي مستوياتها علي الاطلاق. ويعد ذلك صحيا حيث يجنب قاعات التداول التذبذبات الحادة التي تتسبب في ارباكها علي المدين المتوسط والطويل. واستمرت المؤسسات وصناديق الاستثمار في لعب دور صانع السوق حيث تحركت عند نقاط معينة محافظها لتبيع شرائح مما في حوزتها من اسهم عند اسعار معينة يجعلها نقاط مقاومة مما يدفع اسعارها للهبوط, وتقوم باعادة الشراء من جديد عند مستويات محددة مما يجعلها نقاط دعم. ومن المتوقع ان تشهد الفترة القادمة استمرار الاداء الانتقائي للقطاعات مع تزايد الاهتمام بالتحاليل الاساسية التي تقيم الاسهم علي اساس الاداء التشغيلي للشركات وخططها المستقبلية مع تراجع الاهتمام بالتحاليل الفنية التي تعطي توصيات علي الاسهم بناء علي حركتها والقوة الشرائية الداخلة فيها بغض النظر عن اداء الشركات.
وتعرضت الاسهم التي شهدت ارتفاعات كبيرة مؤخرا الي موجة جني ارباح محدودة وهو ما كسر اتجاهها الصعودي مما شكل ضغطاً علي مؤشرات السوق ليغلق CASE 30 الاسبوع علي تراجع مسجلا 7803 نقط مقابل 7913 نقطة في اقفال الخميس قبل الماضي.
واستقرت بشكل نسبي حركة اسهم الاسكان بعد التذبذبات الحادة التي شهدتها مؤخرا مع تراجع الحركة عليها في مرحلة ترقب. وكانت اسهم القطاع قد شهدت في الفترة الاخيرة اقبالاً غير مسبوق علي خلفية ما يشهده القطاع من زخم مع تدفق الاستثمارات الخليجية عليه والمزاد الاخير الذي تم علي اراض في القاهرة الجديدة والسادس من اكتوبر والذي جاء متزامنا مع تفعيل قانون التمويل العقاري بالاضافة الي تحسن مؤشرات الاقتصاد الكلي, وصاحب ذلك اعطاء الدولة اولوية لدفع انشطة المقاولات والاستثمار العقاري للنهوض كونها المحرك لعدد من القطاعات الحيوية التي يعتمد عليها الاقتصاد القومي. ومما سيعطي دفعة اضافية لانشطة الاستثمار العقاري التصاعد المستمر في معدل التضخم، وهو ما سيدفع المستثمرين لتوجيه شرائح متزايدة من استثماراتهم للعقارات كونها وعاء امنا للثروة في الاعوام التي تشهد معدلات تضخم مرتفعة، ويعيد ذلك للاذهان الانتعاش الذي شهده القطاع في حقبة التسعينيات. وبذلك فان مبيعات شركات الاستثمار العقاري ستنتعش علي خلفيتين، الاولي تفعيل قانون التمويل العقاري الذي ستستفيد منه مبيعات الوحدات المتوسطة المستوي. اما الوحدات الفاخرة فستنتعش علي خلفية كونها وعاء امنا للثروة خاصة في اوقات التضخم. وادت العوامل السابقة الي اقدام الدولة علي القيام بمزادات دولية للاستفادة من الرواج الذي يشهد القطاع والارتفاع المحموم في اسعار الاراضي.
وفي قطاع الاتصالات, فقد سهم موبينيل بعض مكاسبه الاخيرة ليغلق الاسبوع مسجلا 180 جنيهاً مقابل 186 جنيهاً في اقفال الخميس قبل الماضي. وكان السهم قد شهد نشاطا ملحوظا مؤخرا بعد اعلان الشركة عن توجهها الي التقدم للحصول علي رخصة الجيل الثالث باعلان عضوها المنتدب اليكس شلبي عن انه سيدعو الي جمعية عمومية للموافقة علي هذا القرار, علي ان يتم ذلك قبل نهاية العام الحالي. من جهة اخري استقرت حركة سهم اوراسكوم تليكوم مع تحركه علي نطاق ضيق ليغلق الخميس عند نفس مستواه السابق مسجلا 72.6 جنيه. وجاء استقرار السهم ليساعد مؤشرات السوق علي الثبات كون الشركة تعد صاحبة الوزن النسبي الاعلي في المؤشرات. وكانت اوراسكوم تليكوم قد اعلنت منتصف مايو عن نتائج اعمال الربع الاول والتي اظهرت نمو الارباح بمعدل اقل من توقعات المحللين بلغ %7 مسجلة 970 مليون جنيه. وكانت نتائج اعمال عام 2006 قد اظهرت نمو الايرادات بنسبة %36 في حين ارتفعت الارباح بنسبة اقل بلغت %8 مسجلة 4.198 مليار جنيه ويأتي ذلك انعكاسا لتصاعد المصروفات التمويلية بنسبة %146 لتصل الي 20 مليار جنيه. وكان السهم قد تمت تجزئته في منتصف ابريل بمعدل 1-5 وهو ما كان قد دفعه للتراجع من مستوي 400 جنيه الي 80 جنيهاً.
وفي قطاع الاسمدة, انكسر الاتجاه الصعودي لسهم ابوقير ليغلق الخميس مسجلا 167 جنيهاً مقابل 175 جنيهاً في اقفال الاسبوع قبل الماضي. وكانت الشركة قد اعلنت عن نتائج اعمال التسعة اشهر المنتهية في مارس الماضي والتي اظهرت زيادة المبيعات بنسبة %7.3 مسجلة 1.266 مليار جنيه بزيادة %7.3 عن صافي المبيعات في الفترة المقابلة. وحققت الشركة ارباح فروق عملة بلغت 6.5 مليون جنيه بعد ان كانت قد تكبدت خسائر من هذا البند بلغت 6.2 مليون جنيه في فترة المقارنة. وتزامن ذلك مع تراجع المصروفات التمويلية حيث بلغت 4.4 مليون جنيه مقابل 8.3 مليون جنيه في فترة المقارنة. من جهة اخري ارتفع العائد من الفوائد حيث بلغ 36.7 مليون جنيه مقابل 30.5 مليون جنيه في فترة المقارنة. جاءت العوامل السابقة لتعطي دفعة لصافي الربح ليرتفع بنسبة %26.8 مسجلا 602 مليون جنيه مقابل 474.8 مليون جنيه في التسعة اشهر المنتهية في مارس 2006.
ونجح سهم المالية والصناعية في الحفاظ علي مكاسبه ليغلق الخميس علي تراجع محدود مسجلا 103 جنيهات مقابل 105 جنيهات في اقفال الاسبوع قبل الماضي. وكان السهم قد عاد الي الاضواء مؤخرا بعد قيام ابراج كابيتال بشراء المصرية للاسمدة بقيمة 1.4 مليار جنيه وهو ما عزز من فرص قيام طرف اجنبي بعملية استحواذ علي المالية والصناعية خاصة بعد ان اظهرت نتائج الربع الاول تصاعد ارباحها ونمو مبيعاتها وصادراتها. وكانت الشركة القابضة للحراريات قد اعربت عن انها ستعرض حصتها في المالية والصناعية البالغة %25.5 للبيع خلال عام 2007 علي ان يسبق ذلك استرداد السهم عافيته ويقترب من قيمته العادلة. وكان السهم قد سجل اعلي مستوياته علي الاطلاق في مطلع عام 2006 بملامسته مستوي140 جنيهاً ثم تأثر بعد ذلك بالاتجاه الهبوطي للسوق ليتداول حول مستوي 70 جنيهاً مع تراجع حجم التداول عليه لرفض حملته بيعه علي هذا السعر لرهانهم علي اداء الشركة خلال المرحلة القادمة بعد نزول الطاقات الانتاجية الضخمة لمصنع شركة اسمنت السويس التابع للمالية والصناعية والذي بدءأ ضخ انتاجه في الربع الاخير من العام الماضي بضخ السوبر فوسفات.
وفقدت اسهم البنوك بعض مكاسبها الاخيرة مع حفاظها علي استقرار حركتها كون الجانب الاكبر من نسب التداول الحر من اسهمها النشطة في حوزة مؤسسات وصناديق استثمار تلعب دور صانع السوق وهو ما يبعد المضاربين عنها ويجعلها اسهماً استثمارية. وتحرك سهم البنك التجاري الدولي علي نطاق ضيق مع اغلاقه الاسبوع علي تراجع مسجلا 60 جنيهاً مقابل 63 جنيهاً. ومن المتوقع ان يستانف السهم اتجاهه الصعودي بدفع من قوة اداء البنك التشغيلي وهو ما تظهره نتائج اعمال الربع الاول والتي ارتفع فيها صافي ايرادات النشاط بنسبة %33.3 مسجلا496.6 مليون جنيه مقابل 372.4 مليون جنيه في فترة المقارنة. وحافظ البنك علي سياسة تعزيز المخصصات حيث بلغ ما تم بناؤه منها 82 مليون جنيه مقابل 39.7 مليون جنيه في فترة المقارنة. وبخصم المخصصات يكون صافي الربح قد ارتفع بنسبة %42 مسجلا 266.3 مليون جنيه مقابل187.6 مليون جنيه في الربع الاول من عام2006.
واتجه سهم البنك المصري لتنمية الصادرات للتراجع حيث اغلق الاسبوع مسجلا 27.5 جنيه مقابل 29.8 جنيه. وكان السهم قد شهد صعودا دراماتيكيا منذ الاعلان عن نتائج اعمال النصف الاول والتي اظهرت تحقيق ارباح بلغت 121.1 مليون جنيه مقابل 40.8 مليون جنيه في فترة المقارنة. جاء ذلك بصفة اساسية نتيجة بناء البنك مخصصات محدودة بلغت 0.2 مليون جنيه مقابل 97 مليون جنيه في فترة المقارنة.
واستقرت حركة سهم البنك الوطني المصري مع حفاظه علي مكاسبه الاخيرة والتي جاءت بعد الاعلان عن ان البنك المركزي وافق علي قيام ثلاثة بنوك اجنبية بالفحص الفني النافي للجهالة لاصوله, وهي بنك الكويت الوطني, البنك التجاري الكويتي بالاضافة الي بنك ايه اف جي يورب. وكانت جاذبية الوطني المصري قد تصاعدت في الفترة الاخيرة بعد تمكنه من تحقيق معدلات ربحية مرتفعة وهو ما اظهرته نتائج اعمال الربع الاول حيث ارتفعت الارباح بنسبة %78. واغلق السهم جلسات الاسبوع الماضي عند نفس مستواه السابق تقريبا مسجلا 45.3 جنيه.
واستقرت حركة سهم البنك المصري الخليجي حيث اغلق الاسبوع عند نفس مستواه السابق مسجلا 2.43 دولار. ويتحرك السهم مدعوما بنتائج الاعمال القوية التي يحققها المصري الخليجي حيث حافظ علي قدرته علي تحقيق ارباح صافية من الائتمان خلال الربع الاول وصاحب ذلك ارتفاع العائد من اذون الخزانة لتتصاعد الارباح من الفوائد. وبالنسبة للانشطة التشغيلية الاخري فقد اتجه اغلبها للصعود,من جهة اخري تراجعت الارباح الراسمالية المحققة من بيع الاستثمارات المالية وهو ما حد من صعود صافي الربح لينحصر معدله علي %5. وبلغ بذلك صافي الربح قبل المخصصات 35.1 مليون جنيه مقابل 38.4 مليون جنيه في الربع الاول من عام 2006. وقام البنك بالحد من بناء المخصصات حيث بلغ ما تم بناؤه منها 3.4 مليون جنيه مقابل 8.3 مليون جنيه في فترة المقارنة. وبخصم المخصصات يكون صافي الربح قد ارتفع بنسبة %5.2 مسجلا 30.1 مليون جنيه مقابل 31.6 مليون جنيه في الربع الاول من عام 2006.
واستقرت حركة سهم بنك كريديه اجريكول مع اغلاقه الاسبوع علي تراجع محدود السابق بتسجيله 17.1 جنيه مقابل 17.5 جنيه. وكانت نتائج اعمال البنك للربع الاول قد اظهرت ارتفاع صافي العائد من الفوائد بنسبة%22 مسجلا 115 مليون جنيه مقابل 104 ملايين جنيه في فترة المقارنة. وباضافة العائد من الانشطة البنكية الاخري للعائد من الفوائد يكون صافي ربح النشاط قد بلغ 199.9 مليون جنيه مقابل 180.5 مليون جنيه في فترة المقارنة. وبخصم المخصصات والمصروفات الادارية والعمومية يكون صافي ربح الفترة قد ارتفع بنسبة %7.9 مسجلا 93.3 مليون جنيه مقابل86.5 مليون جنيه في الربع الاول من عام 2006.
وكان سهم اوراسكوم للانشاء والصناعة ضمن الرابحين حيث اغلق الاسبوع مسجلا 372جنيهاً مقابل 365 جنيهاً. وكان السهم قد سجل في مطلع شهر يونيو اعلي مستوياته علي الاطلاق بوصوله الي380 جنيه بعد اعلان الشركة عن نتائج اعمال الربع الاول والتي اظهرت ارتفاع الايرادات بنسبة %46 مسجلة 835.8 مليون دولار مقابل 571.8 مليون دولار في الربع الاول من عام 2006. وارتفعت الارباح بمعدل اعلي بلغ %54 مسجلة 140.2 مليون دولار مقابل 91.4 مليون دولار في فترة المقارنة. وساهم في ذلك ارتفاع هامش ربح المبيعات الي مستوي تخطي %30. وساهمت انشطة المقاولات بنسبة %62 من الايرادات مقابل %38 للاسمنت, وعلي الرغم من ذلك فان مشاركة انشطة المقاولات في صافي الربح بلغت %44 مقابل%56 للاسمنت. ويبرر ذلك ارتفاع هامش ربح من مبيعات الاسمنت.
وهدأت الحركة علي سهم الشرقية للدخان مع تحركه علي نطاق ضيق ليغلق الاسبوع عند نفس مستواه السابق مسجلا 410 جنيهات. ومن المتوقع ان يستأنف السهم اتجاهه الصعودي انعكاسا لتزايد احتمالات تعرض الشركة لعملية استحواذ بالاضافة الي اعلانها عن نتائج اعمال التسعة اشهر المنتهية في مارس والتي اظهرت ارتفاع الارباح بنسبة %32 مسجلة 462 مليون جنيه مقابل 349 مليون جنيه في فترة المقارنة. يأتي النمو القياسي في الأرباح انعكاسا للسياسة الديناميكة التي تتبعها والتي تهدف الي تنويع سلة منتجاتها بالتزامن مع اجراء تغيرات سعرية تناسب المستجدات السوقية حيث كانت قد قامت في يوليو 2006 بزيادة سعر ورقتها الرابحة المتمثلة في كليوباترا كينج بمعدل %12 لتصل الي 2.25 جنيه مع قيامها في ديسمبر الماضي بطرح منتجين جديدين علي سعر 4 جنيهات لمخاطبة الطبقة المتوسطة. واستفادت الشركة منذ يونيو 2005 من تطبيق قانون الضرائب الاخير الذي خفض الضريبة علي الدخل الي النصف لتبلغ %20 وهو ما اعطي دفعة للربحية منذ تطبيقه. كما استفادت الشرقية من استقرار سعر صرف الجنيه منذ مطلع عام 2005. لتصبح بذلك الشرقية للدخان هدفا ثمينا للاستثمارات الاجنبية المباشرة التي تتدفق بصورة غير مسبوقة علي مصر. وتبلغ نسبة التداول الحر من اسهم الشرقية %40.6 وتبلغ حصة القابضة للصناعات الكيماوية %52 وهي نسبة حاكمة. وكانت القابضة قد قامت في يوليو 2005 بطرح نسبة %14 من حصتها في الشرقية في بورصة دبي بنظام book building وتمت العملية علي سعر 200 جنيه.
واغلق سهم باكين الاسبوع علي تراجع مسجلا 56 جنيهاً مقابل 58.1 جنيه. وكانت شركة الشرق الاوسط للكيماويات قد اعلنت ان ان نسبة %5 فقط من اسهم باكين تم عرضها للبيع في حين انها طلبت الاستحواذ علي %100 علي سعر 53 جنيهاً وتحتفظ الشرق الاوسط بحقها في الغاء الصفقة في حال إذا لم يصل المعروض الي %51 علي الاقل. وبذلك تكون الشركة القابضة للصناعات الكيماوية التي تمتلك%35 من باكين قد رفضت العرض. وكانت الدولة قد اعلنت عن توجهها لبيع حصة قطاع الاعمال في شركة باكين للبويات خلال العام الحالي خاصة بعد زيادة جاذبية الاخيرة نتيجة نجاحها في الصعود بصافي ارباحها في الاعوام الاخيرة علي الرغم من ارتفاع تكلفة المواد الاولية التي تقوم باكين باستيرادها والتي تشكل %60 من تكلفة الانتاج. وكانت باكين قد اعلنت مؤخرا عن نتائج اعمال التسعة اشهر المنتهية في مارس الماضي والتي اظهرت نمو الارباح بنسبة %12 مسجلة 76 مليون جنيه.
تحركت الاسهم النشطة عرضيا بشكل مستقر خلال جلسات الاسبوع الماضي وذلك في مرحلة لالتقاط الانفاس بعد ان اقتربت مؤشرات السوق في الاسبوع الذي سبقه من اعلي مستوياتها علي الاطلاق. ويعد ذلك صحيا حيث يجنب قاعات التداول التذبذبات الحادة التي تتسبب في ارباكها علي المدين المتوسط والطويل. واستمرت المؤسسات وصناديق الاستثمار في لعب دور صانع السوق حيث تحركت عند نقاط معينة محافظها لتبيع شرائح مما في حوزتها من اسهم عند اسعار معينة يجعلها نقاط مقاومة مما يدفع اسعارها للهبوط, وتقوم باعادة الشراء من جديد عند مستويات محددة مما يجعلها نقاط دعم. ومن المتوقع ان تشهد الفترة القادمة استمرار الاداء الانتقائي للقطاعات مع تزايد الاهتمام بالتحاليل الاساسية التي تقيم الاسهم علي اساس الاداء التشغيلي للشركات وخططها المستقبلية مع تراجع الاهتمام بالتحاليل الفنية التي تعطي توصيات علي الاسهم بناء علي حركتها والقوة الشرائية الداخلة فيها بغض النظر عن اداء الشركات.
وتعرضت الاسهم التي شهدت ارتفاعات كبيرة مؤخرا الي موجة جني ارباح محدودة وهو ما كسر اتجاهها الصعودي مما شكل ضغطاً علي مؤشرات السوق ليغلق CASE 30 الاسبوع علي تراجع مسجلا 7803 نقط مقابل 7913 نقطة في اقفال الخميس قبل الماضي.
واستقرت بشكل نسبي حركة اسهم الاسكان بعد التذبذبات الحادة التي شهدتها مؤخرا مع تراجع الحركة عليها في مرحلة ترقب. وكانت اسهم القطاع قد شهدت في الفترة الاخيرة اقبالاً غير مسبوق علي خلفية ما يشهده القطاع من زخم مع تدفق الاستثمارات الخليجية عليه والمزاد الاخير الذي تم علي اراض في القاهرة الجديدة والسادس من اكتوبر والذي جاء متزامنا مع تفعيل قانون التمويل العقاري بالاضافة الي تحسن مؤشرات الاقتصاد الكلي, وصاحب ذلك اعطاء الدولة اولوية لدفع انشطة المقاولات والاستثمار العقاري للنهوض كونها المحرك لعدد من القطاعات الحيوية التي يعتمد عليها الاقتصاد القومي. ومما سيعطي دفعة اضافية لانشطة الاستثمار العقاري التصاعد المستمر في معدل التضخم، وهو ما سيدفع المستثمرين لتوجيه شرائح متزايدة من استثماراتهم للعقارات كونها وعاء امنا للثروة في الاعوام التي تشهد معدلات تضخم مرتفعة، ويعيد ذلك للاذهان الانتعاش الذي شهده القطاع في حقبة التسعينيات. وبذلك فان مبيعات شركات الاستثمار العقاري ستنتعش علي خلفيتين، الاولي تفعيل قانون التمويل العقاري الذي ستستفيد منه مبيعات الوحدات المتوسطة المستوي. اما الوحدات الفاخرة فستنتعش علي خلفية كونها وعاء امنا للثروة خاصة في اوقات التضخم. وادت العوامل السابقة الي اقدام الدولة علي القيام بمزادات دولية للاستفادة من الرواج الذي يشهد القطاع والارتفاع المحموم في اسعار الاراضي.
وفي قطاع الاتصالات, فقد سهم موبينيل بعض مكاسبه الاخيرة ليغلق الاسبوع مسجلا 180 جنيهاً مقابل 186 جنيهاً في اقفال الخميس قبل الماضي. وكان السهم قد شهد نشاطا ملحوظا مؤخرا بعد اعلان الشركة عن توجهها الي التقدم للحصول علي رخصة الجيل الثالث باعلان عضوها المنتدب اليكس شلبي عن انه سيدعو الي جمعية عمومية للموافقة علي هذا القرار, علي ان يتم ذلك قبل نهاية العام الحالي. من جهة اخري استقرت حركة سهم اوراسكوم تليكوم مع تحركه علي نطاق ضيق ليغلق الخميس عند نفس مستواه السابق مسجلا 72.6 جنيه. وجاء استقرار السهم ليساعد مؤشرات السوق علي الثبات كون الشركة تعد صاحبة الوزن النسبي الاعلي في المؤشرات. وكانت اوراسكوم تليكوم قد اعلنت منتصف مايو عن نتائج اعمال الربع الاول والتي اظهرت نمو الارباح بمعدل اقل من توقعات المحللين بلغ %7 مسجلة 970 مليون جنيه. وكانت نتائج اعمال عام 2006 قد اظهرت نمو الايرادات بنسبة %36 في حين ارتفعت الارباح بنسبة اقل بلغت %8 مسجلة 4.198 مليار جنيه ويأتي ذلك انعكاسا لتصاعد المصروفات التمويلية بنسبة %146 لتصل الي 20 مليار جنيه. وكان السهم قد تمت تجزئته في منتصف ابريل بمعدل 1-5 وهو ما كان قد دفعه للتراجع من مستوي 400 جنيه الي 80 جنيهاً.
وفي قطاع الاسمدة, انكسر الاتجاه الصعودي لسهم ابوقير ليغلق الخميس مسجلا 167 جنيهاً مقابل 175 جنيهاً في اقفال الاسبوع قبل الماضي. وكانت الشركة قد اعلنت عن نتائج اعمال التسعة اشهر المنتهية في مارس الماضي والتي اظهرت زيادة المبيعات بنسبة %7.3 مسجلة 1.266 مليار جنيه بزيادة %7.3 عن صافي المبيعات في الفترة المقابلة. وحققت الشركة ارباح فروق عملة بلغت 6.5 مليون جنيه بعد ان كانت قد تكبدت خسائر من هذا البند بلغت 6.2 مليون جنيه في فترة المقارنة. وتزامن ذلك مع تراجع المصروفات التمويلية حيث بلغت 4.4 مليون جنيه مقابل 8.3 مليون جنيه في فترة المقارنة. من جهة اخري ارتفع العائد من الفوائد حيث بلغ 36.7 مليون جنيه مقابل 30.5 مليون جنيه في فترة المقارنة. جاءت العوامل السابقة لتعطي دفعة لصافي الربح ليرتفع بنسبة %26.8 مسجلا 602 مليون جنيه مقابل 474.8 مليون جنيه في التسعة اشهر المنتهية في مارس 2006.
ونجح سهم المالية والصناعية في الحفاظ علي مكاسبه ليغلق الخميس علي تراجع محدود مسجلا 103 جنيهات مقابل 105 جنيهات في اقفال الاسبوع قبل الماضي. وكان السهم قد عاد الي الاضواء مؤخرا بعد قيام ابراج كابيتال بشراء المصرية للاسمدة بقيمة 1.4 مليار جنيه وهو ما عزز من فرص قيام طرف اجنبي بعملية استحواذ علي المالية والصناعية خاصة بعد ان اظهرت نتائج الربع الاول تصاعد ارباحها ونمو مبيعاتها وصادراتها. وكانت الشركة القابضة للحراريات قد اعربت عن انها ستعرض حصتها في المالية والصناعية البالغة %25.5 للبيع خلال عام 2007 علي ان يسبق ذلك استرداد السهم عافيته ويقترب من قيمته العادلة. وكان السهم قد سجل اعلي مستوياته علي الاطلاق في مطلع عام 2006 بملامسته مستوي140 جنيهاً ثم تأثر بعد ذلك بالاتجاه الهبوطي للسوق ليتداول حول مستوي 70 جنيهاً مع تراجع حجم التداول عليه لرفض حملته بيعه علي هذا السعر لرهانهم علي اداء الشركة خلال المرحلة القادمة بعد نزول الطاقات الانتاجية الضخمة لمصنع شركة اسمنت السويس التابع للمالية والصناعية والذي بدءأ ضخ انتاجه في الربع الاخير من العام الماضي بضخ السوبر فوسفات.
وفقدت اسهم البنوك بعض مكاسبها الاخيرة مع حفاظها علي استقرار حركتها كون الجانب الاكبر من نسب التداول الحر من اسهمها النشطة في حوزة مؤسسات وصناديق استثمار تلعب دور صانع السوق وهو ما يبعد المضاربين عنها ويجعلها اسهماً استثمارية. وتحرك سهم البنك التجاري الدولي علي نطاق ضيق مع اغلاقه الاسبوع علي تراجع مسجلا 60 جنيهاً مقابل 63 جنيهاً. ومن المتوقع ان يستانف السهم اتجاهه الصعودي بدفع من قوة اداء البنك التشغيلي وهو ما تظهره نتائج اعمال الربع الاول والتي ارتفع فيها صافي ايرادات النشاط بنسبة %33.3 مسجلا496.6 مليون جنيه مقابل 372.4 مليون جنيه في فترة المقارنة. وحافظ البنك علي سياسة تعزيز المخصصات حيث بلغ ما تم بناؤه منها 82 مليون جنيه مقابل 39.7 مليون جنيه في فترة المقارنة. وبخصم المخصصات يكون صافي الربح قد ارتفع بنسبة %42 مسجلا 266.3 مليون جنيه مقابل187.6 مليون جنيه في الربع الاول من عام2006.
واتجه سهم البنك المصري لتنمية الصادرات للتراجع حيث اغلق الاسبوع مسجلا 27.5 جنيه مقابل 29.8 جنيه. وكان السهم قد شهد صعودا دراماتيكيا منذ الاعلان عن نتائج اعمال النصف الاول والتي اظهرت تحقيق ارباح بلغت 121.1 مليون جنيه مقابل 40.8 مليون جنيه في فترة المقارنة. جاء ذلك بصفة اساسية نتيجة بناء البنك مخصصات محدودة بلغت 0.2 مليون جنيه مقابل 97 مليون جنيه في فترة المقارنة.
واستقرت حركة سهم البنك الوطني المصري مع حفاظه علي مكاسبه الاخيرة والتي جاءت بعد الاعلان عن ان البنك المركزي وافق علي قيام ثلاثة بنوك اجنبية بالفحص الفني النافي للجهالة لاصوله, وهي بنك الكويت الوطني, البنك التجاري الكويتي بالاضافة الي بنك ايه اف جي يورب. وكانت جاذبية الوطني المصري قد تصاعدت في الفترة الاخيرة بعد تمكنه من تحقيق معدلات ربحية مرتفعة وهو ما اظهرته نتائج اعمال الربع الاول حيث ارتفعت الارباح بنسبة %78. واغلق السهم جلسات الاسبوع الماضي عند نفس مستواه السابق تقريبا مسجلا 45.3 جنيه.
واستقرت حركة سهم البنك المصري الخليجي حيث اغلق الاسبوع عند نفس مستواه السابق مسجلا 2.43 دولار. ويتحرك السهم مدعوما بنتائج الاعمال القوية التي يحققها المصري الخليجي حيث حافظ علي قدرته علي تحقيق ارباح صافية من الائتمان خلال الربع الاول وصاحب ذلك ارتفاع العائد من اذون الخزانة لتتصاعد الارباح من الفوائد. وبالنسبة للانشطة التشغيلية الاخري فقد اتجه اغلبها للصعود,من جهة اخري تراجعت الارباح الراسمالية المحققة من بيع الاستثمارات المالية وهو ما حد من صعود صافي الربح لينحصر معدله علي %5. وبلغ بذلك صافي الربح قبل المخصصات 35.1 مليون جنيه مقابل 38.4 مليون جنيه في الربع الاول من عام 2006. وقام البنك بالحد من بناء المخصصات حيث بلغ ما تم بناؤه منها 3.4 مليون جنيه مقابل 8.3 مليون جنيه في فترة المقارنة. وبخصم المخصصات يكون صافي الربح قد ارتفع بنسبة %5.2 مسجلا 30.1 مليون جنيه مقابل 31.6 مليون جنيه في الربع الاول من عام 2006.
واستقرت حركة سهم بنك كريديه اجريكول مع اغلاقه الاسبوع علي تراجع محدود السابق بتسجيله 17.1 جنيه مقابل 17.5 جنيه. وكانت نتائج اعمال البنك للربع الاول قد اظهرت ارتفاع صافي العائد من الفوائد بنسبة%22 مسجلا 115 مليون جنيه مقابل 104 ملايين جنيه في فترة المقارنة. وباضافة العائد من الانشطة البنكية الاخري للعائد من الفوائد يكون صافي ربح النشاط قد بلغ 199.9 مليون جنيه مقابل 180.5 مليون جنيه في فترة المقارنة. وبخصم المخصصات والمصروفات الادارية والعمومية يكون صافي ربح الفترة قد ارتفع بنسبة %7.9 مسجلا 93.3 مليون جنيه مقابل86.5 مليون جنيه في الربع الاول من عام 2006.
وكان سهم اوراسكوم للانشاء والصناعة ضمن الرابحين حيث اغلق الاسبوع مسجلا 372جنيهاً مقابل 365 جنيهاً. وكان السهم قد سجل في مطلع شهر يونيو اعلي مستوياته علي الاطلاق بوصوله الي380 جنيه بعد اعلان الشركة عن نتائج اعمال الربع الاول والتي اظهرت ارتفاع الايرادات بنسبة %46 مسجلة 835.8 مليون دولار مقابل 571.8 مليون دولار في الربع الاول من عام 2006. وارتفعت الارباح بمعدل اعلي بلغ %54 مسجلة 140.2 مليون دولار مقابل 91.4 مليون دولار في فترة المقارنة. وساهم في ذلك ارتفاع هامش ربح المبيعات الي مستوي تخطي %30. وساهمت انشطة المقاولات بنسبة %62 من الايرادات مقابل %38 للاسمنت, وعلي الرغم من ذلك فان مشاركة انشطة المقاولات في صافي الربح بلغت %44 مقابل%56 للاسمنت. ويبرر ذلك ارتفاع هامش ربح من مبيعات الاسمنت.
وهدأت الحركة علي سهم الشرقية للدخان مع تحركه علي نطاق ضيق ليغلق الاسبوع عند نفس مستواه السابق مسجلا 410 جنيهات. ومن المتوقع ان يستأنف السهم اتجاهه الصعودي انعكاسا لتزايد احتمالات تعرض الشركة لعملية استحواذ بالاضافة الي اعلانها عن نتائج اعمال التسعة اشهر المنتهية في مارس والتي اظهرت ارتفاع الارباح بنسبة %32 مسجلة 462 مليون جنيه مقابل 349 مليون جنيه في فترة المقارنة. يأتي النمو القياسي في الأرباح انعكاسا للسياسة الديناميكة التي تتبعها والتي تهدف الي تنويع سلة منتجاتها بالتزامن مع اجراء تغيرات سعرية تناسب المستجدات السوقية حيث كانت قد قامت في يوليو 2006 بزيادة سعر ورقتها الرابحة المتمثلة في كليوباترا كينج بمعدل %12 لتصل الي 2.25 جنيه مع قيامها في ديسمبر الماضي بطرح منتجين جديدين علي سعر 4 جنيهات لمخاطبة الطبقة المتوسطة. واستفادت الشركة منذ يونيو 2005 من تطبيق قانون الضرائب الاخير الذي خفض الضريبة علي الدخل الي النصف لتبلغ %20 وهو ما اعطي دفعة للربحية منذ تطبيقه. كما استفادت الشرقية من استقرار سعر صرف الجنيه منذ مطلع عام 2005. لتصبح بذلك الشرقية للدخان هدفا ثمينا للاستثمارات الاجنبية المباشرة التي تتدفق بصورة غير مسبوقة علي مصر. وتبلغ نسبة التداول الحر من اسهم الشرقية %40.6 وتبلغ حصة القابضة للصناعات الكيماوية %52 وهي نسبة حاكمة. وكانت القابضة قد قامت في يوليو 2005 بطرح نسبة %14 من حصتها في الشرقية في بورصة دبي بنظام book building وتمت العملية علي سعر 200 جنيه.
واغلق سهم باكين الاسبوع علي تراجع مسجلا 56 جنيهاً مقابل 58.1 جنيه. وكانت شركة الشرق الاوسط للكيماويات قد اعلنت ان ان نسبة %5 فقط من اسهم باكين تم عرضها للبيع في حين انها طلبت الاستحواذ علي %100 علي سعر 53 جنيهاً وتحتفظ الشرق الاوسط بحقها في الغاء الصفقة في حال إذا لم يصل المعروض الي %51 علي الاقل. وبذلك تكون الشركة القابضة للصناعات الكيماوية التي تمتلك%35 من باكين قد رفضت العرض. وكانت الدولة قد اعلنت عن توجهها لبيع حصة قطاع الاعمال في شركة باكين للبويات خلال العام الحالي خاصة بعد زيادة جاذبية الاخيرة نتيجة نجاحها في الصعود بصافي ارباحها في الاعوام الاخيرة علي الرغم من ارتفاع تكلفة المواد الاولية التي تقوم باكين باستيرادها والتي تشكل %60 من تكلفة الانتاج. وكانت باكين قد اعلنت مؤخرا عن نتائج اعمال التسعة اشهر المنتهية في مارس الماضي والتي اظهرت نمو الارباح بنسبة %12 مسجلة 76 مليون جنيه.