خطفت اسهم البنوك الانظار خلال جلسات الاسبوع الماضي مع اتجاهها للصعود بدفع من تفاؤل المستثمرين بشأن اداء القطاع خلال المرحلة القادمة خاصة بعد تسارع معدل تدفق الاستثمارات الاجنبية المباشرة وتزايد قيم الاصول المصرية وهو ما اكده وصول ثمن رخصة المحمول الثالثة الي 16.7 مليار جنيه بالاضافة الي تخطي السعر الذي فازت به اعمار مصر الاماراتية بمشروع اعادة اعمار سيدي عبد الرحمن مبلغ المليار جنيه. ومما دعم من اداء قطاع البنوك نتائج اعمال النصف الاول والتي اظهرت استمرار معدلات الارباح في النمو وهو ما من شانه ان يحد من صعود مضاعفات الربحية ويجعل اسعار اسهمها الاكثر اغراء مغرية مقارنة بالاسواق الاقليمية. ولم تتأثر اسهم الاسمنت سلبيا بقرار وزير التجارة بوضع حد اقصي لسعر بيع الطن كون هذا القرار صاحبه قصر حق التصدير علي الشركات المنتجة ومنع التجار من لعب هذا الدور وهو مطلب المنتجين. وانهي مؤشر هيرمس الاوسع نطاقا HFIالاسبوع مسجلا 52100 نقطة مقابل 50000 نقطة في اقفال الخميس قبل الماضي.
الأقوي أداء
نجح سهم البنك التجاري الدولي في قيادة القطاع للصعود حيث اغلق الاسبوع مسجلا 69.3 جنيه مقابل 66 جنيها في اقفال الخميس قبل الماضي. ليواصل بذلك السهم الزحف نحو اعلي مستوياته علي الاطلاق والتي سجلها في منتصف العام بوصوله الي 77 جنيها. ومن المنتظر ان يواصل السهم اتجاهه الصعودي بدفع من الزخم الذي يشهده البنك مع فوز الكونسورتيوم الذي يضمه مع اتصالات الاماراتية والبنك الاهلي والهيئة القومية للبريد بالرخصة الثالثة للمحمول في مصر, وتبلغ حصة التجاري الدولي %,4 تبلغ قيمتها حوالي 700 مليون جنيه. وسيدعم اداء السهم خلال الفترة القادمة قوة نتائج اعماله وقدرته علي التكيف مع اوضاع السوق, واظهرت نتائج اعمال البنك للنصف الاول نمو الارباح من الفوائد وخارجها ليرتفع صافي ايرادات النشاط بنسبة %20 مسجلا 843 مليون جنيه مقابل 703 ملايين جنيه في فترة المقارنة. وبلغ صافي الربح قبل المخصصات 523.3 مليون جنيه مقابل 453 مليون جنيه في فترة المقارنة. وقام البنك بتخفيض كبير لمعدل بناء المخصصات حيث بلغ ما تم بناؤه منها 135 مليون جنيه مقابل 171 مليون جنيه في النصف المقابل. وبخصم المخصصات يكون صافي الربح قد ارتفع بنسبة %37 مسجلا 387 مليون جنيه مقابل 282 مليون جنيه في النصف الاول من عام 2005. وكان البنك قد اعلن عن توجهه للتقدم للمزايدة للاستحواذ علي بنك الاسكندرية, واعلن البنك المركزي انه علي القائمة المتقدمة للاستحواذ علي بنك الاسكندرية, ومن المقرر ان تتقدم البنوك الراغبة في الاستحواذ بتقديم عروضها في سبتمبر علي ان يتم الانتهاء من دراستها في نوفمبر القادم. وفي حال فوز التجاري الدولي بالصفقة سيصبح ثالث اكبر البنوك المصرية علي الاطلاق. وكان التجاري الدولي قد قام بزيادة رأس المال المصرح به من 1.3 مليار جنيه الي 5 مليارات جنيه تمهيدا لزيادة رأس المال المدفوع من 1.3 مليار جنيه الي 1.95 مليار جنيه في نهاية الشهر الحالي وهو ما يوضح جدية التوجه للاستحواذ علي بنك الاسكندرية.
واعتمدت هيئة سوق المال الثلاثاء الماضي خروج سهم البنك المصري الامريكي وكاليون مصر من التداول اعتبارا من اغلاق الخميس الماضي علي ان يتم ادراج سهم كريديه اجريكول بدءا من 3 سبتمبر بدون حدود سعرية. وسوف يتم فتح التداول علي سهم كريديه اجريكول علي اساس رأس المال السوقي للمصري الامريكي وكاليون في اغلاق الخميس مقسما علي عدد اسهم كريديه البالغة 286.5 مليون سهم. وانهي سهم البنك المصري الامريكي اخر تعامل عليه مسجلا 56.3 جنيه مقابل 52 جنيها في اقفال الخميس قبل الماضي. ويعد سعر الاغلاق الاخير علي بنسبة %10 من السعر الذي اقرته الجمعية العمومية للبنك دفعه لحملة الاسهم لبيع اسهمهم في البنك. وكانت الجمعية العمومية للبنك قد انعقدت في نهاية يونيو واقرت مبادلة اسهم حصة الاقلية في المصري الامريكي علي اساس 3.65 سهم في كاليون امام كل سهم في المصري الامريكي. واعطت الجمعية حملة الاسهم خيار اخر هو بيع اسهمهم علي سعر 51.7 جنيه, وسيطلق علي الكيان الجديد كريديه اجريكول مصر. وكان كاليون قد استحوذ علي %74,6 من المصري الامريكي علي سعر 45 جنيها. وكانت اخر ميزانية للمصري الامريكي للنصف الاول تراجع صافي الربح قبل المخصصات مسجلا 108.6 مليون جنيه مقابل 169.7 مليون جنيه في فترة المقارنة. وقام البنك ببناء مخصصات محدودة بلغت 3.9 مليون جنيه 5 ملايين جنيه في فترة المقارنة, ليبلغ صافي الربح بعد المخصصات 104.7 مليون جنيه مقابل 164.7 مليون جنيه النصف الاول من عام 2005.
وصعد سهم البنك الاهلي سوسيتيه مع القطاع لينهي الخميس مسجلا 38.3 جنيه مقابل 35 جنيها في اقفال الاسبوع قبل الماضي. وكان البنك قد اتم في مطلع يونيو المرحلة النهائية من زيادة رأس المال بتوزيع سهم مجاني امام كل عشرة اسهم قائمة, وكانت تلك الاسهم من حق حامل السهم في اقفال الاربعاء 31 مايو واستجاب السهم لذلك بالتراجع من مستوي 39 جنيها الي 36 جنيه. ليكون بذلك رأس مال الاهلي سوسيتيه قد ارتفع من 660 مليون جنيه الي 1.915 مليار جنيه.
الأكثر نشاطا
حافظ سهم هيرمس علي مكانه في صدارة قائمة الاسهم الاكثر نشاطا باستحواذه علي ما يزيد علي نصف قيمة التعامل اليومي مدعوما باعلان هيرمس عن قبولها عرض ابراج كابيتال الاماراتية لامتلاك حصة فيها تبلغ 98.5 مليون سهم عن طريق زيادة رأس مال الاخيرة بقيمة 2.875 مليار جنيه تمثل حوالي ثلث رأس مالها الحالي. وستنعقد الجمعية عمومية للشركة في 3 سبتمبر المقبل لمناقشة تنازل قدامي المساهمين عن حقوق الاقلية في زيادة رأس المال. ويترقب المستثمرون قرار هيئة سوق المال بشأن عرض ابراج كابيتال لشراء الزيادة المقترحة في رأس مال المجموعة عن طريق اكتتاب خاص. وكانت الهيئة قد رفضت في وقت سابق طلب هيرمس اجراء اكتتاب خاص لعدد 16 مليون سهم لمستثمرين محددين وهو وضع مماثل الي حد كبير لعرض ابراج, وقامت الهيئة بجعله اكتتاباً عاماً وليس طرحا خاصا. وانهي السهم الاسبوع علي تراجع مسجلا 39 جنيها مقابل 41 جنيها في اقفال الخميس قبل الماضي.
تأثير متفاوت
لم تتأثر اسهم الاسمنت بصورة ملحوظة بقرار وزير التجارة بوضع حد اقصي لسعر بيع طن الاسمنت تسليم المصنع عند مستوي 290 جنيها و 330 جنيها للتجزئة وكان سعر الاخير قد وصل مؤخرا الي 380 جنيها. من جهة اخري تم اتخاذ قرار بمنع التجار من التصدير وقصره علي الشركات المنتجة وهو مطلب المنتجين للحد من التلاعب في اسعار الصادرات وضبط الايقاع وهو ما دعم من اسهم القطاع. وكان الارتفاع المحموم لاسعار الاسمنت قد مكن شركات القطاع من تحقيق ارباح غير مسبوقة, وكانت اسمنت طره قد اعلنت عن نتائج اعمال النصف الاول من عام 2006 والتي اظهرت ارتفاع صافي الربح بنسبة %156 مسجلا 180.4 مليون جنيه مقابل 70.5 مليون جنيه في فترة المقارنة. وانهي سهم طره الاسبوع علي تراجع مسجلا 147 جنيها مقابل 154 جنيها في اقفال الخميس قبل الماضي. وكان السهم قد شهد ارتفاعات دراماتيكية منذ مطلع مارس الماضي بعد اعلان الشركة الشركة عن نتائج اعمالها لعام 2005 والتي اظهرت تحقيق ارباح غير مسبوقة بلغت 736 مليون جنيه مقابل 152 مليون جنيه في عام 2004. الجدير بالذكر ان الجانب الاكبر من تلك الارباح غير مكررة حيث جاءت من بيع استثمارات طويلة الاجل, وبلغت الارباح من هذا البند 607 ملايين جنيه. وتشمل تلك الاستثمارات حصة طره في السويس البالغة %7,4 حصة في اسيك للاسمنت تبلغ %10 حصة في اسيك للتعدين اسكم تبلغ %10 وحصة في اسيك للحراريات تبلغ%14 . وتماسك سهم اسمنت السويس التي تمتلك حصة حاكمة في طره لينهي الاسبوع عند نفس مستواه السابق مسجلا 76 جنيها.
حائط صد
لم يكن لقرار وزير التجارة بوضع حد لسعر بيع طن الاسمنت اي تأثير علي سهم اوراسكوم للانشاء والصناعة كون الجانب الاكبر من انتاجها منه يتم في الخارج, ويساهم الاسمنت بثلثي ارباح الشركة وتساهم المقاولات بالنسبة المتبقية. وانهي السهم الاسبوع الماضي علي ارتفاع مسجلا 237 جنيها مقابل 223 جنيها في اقفال الخميس قبل الماضي. وكانت الشركة قد اعلنت مؤخرا عن انتهاء اعمال الانشاءات الخاصة بمصنع اسمنت باكستان الذي تبلغ طاقته الانتاجية 2.2 مليون طن سنويا يجيء ذلك متزامنا مع تزايد الطلب علي الاسمنت في باكستان خلال النصف الثاني بنسبة %14 مدعوما بارتفاع الناتج المحلي الاجمالي. وسيشهد النصف الثاني من العام الحالي نقلة نوعية في انتاج اوراسكوم للانشاء والصناعة من الاسمنت حيث ستزداد الطاقة الانتاجية بمقدار 6 ملايين طن, منها 1.5 مليون طن من الانتاج المحلي و 2.3 مليون طن لمصنع كردستان, و 2.2 مليون طن لمصنع باكستان, لترتفع بذلك اجمالي الطاقة الانتاجية للشركة الي 21 مليون طن, ومن المنتظر ان ترتفع الي 31 مليون طن بحلول عام 2008 بعد نزول الطاقات الانتاجية الاضافية لاسمنت الجزائر وكردستان ونيجيريا بالاضافة الي مصنع الامارات. ويترقب المستثمرون نتائج اعمال الشركة للنصف الاول, وكانت اوراسكوم للانشاء والصناعة قد حافظت علي ادائها القوي خلال الربع الاول من العام الحالي حيث ارتفعت الارباح بنسبة%54 مسجلة 525 مليون جنيه مقابل 340.5 مليون جنيه في فترة المقارنة. وارتفعت المبيعات بنسبة %35 مسجلة 3.286 مليار جنيه مقابل 2.440 مليار جنيه في فترة المقارنة. وساهمت انشطة المقاولات بنسبة %75 من الايرادات مقابل %25 للاسمنت. وعلي الرغم من ذلك فان مشاركة انشطة المقاولات في صافي الربح تتراوح حول الثلث بينما تساهم مبيعات الاسمنت بالباقي. ويبرر ذلك ان هامش ربح انشطة المقاولات قبل الضرائب والفوائد والاهلاك والاستهلاك بلغ في الربع الاول %15 مقابل %54,5 للاسمنت.
تراجع الحركة
هدأت الحركة علي سهم موبينيل خلال جلسات الاسبوع الماضي مع تحركه افقيا علي نطاق ضيق ليغلق الخميس عند نفس مستواه السابق مسجلا 139 جنيها. وكان العضو المنتدب للشركة قد صرح بانها سوف تؤجل قرارها بشأن التقدم للحصول علي الطيف الترددي للجيل الثالث لمدة عام حيث ان الظروف الحالية غير مواتية بعد ان وصل ثمن رخصة شبكة المحمول الثالثة الي 16.7 مليار جنيه وهو ما يعني ان كلا من موبينيل وفودافون ستدفعان 3.3 مليار جنيه للحصول الي الطيف الترددي للجيل الثالث والذي تعادل قيمته %20 من ثمن الرخصة الثالثة. وتعاني موبينيل حاليا من ضغوط علي التدفقات النقدية مع تراجع الارباح في النصف الاول بنسبة %3 مسجلة 657 مليون جنيه. وقام مركز البحوث التابع الي اتش سي بناء علي ذلك بتخفيض القيمة العادلة للسهم من 232 جنيها الي 201 جنيها.
وانهي سهم فودافون الاسبوع عند نفس مستواه السابق تقريبا مسجلا 82 جنيهاً. وكانت الشركة قد اعلنت في منتصف يوليو عن نتائج اعمال الربع الاول والتي اظهرت ارتفاع الارباح بنسبة %57 مسجلة 525 مليون جنيه.
وكان سهم اوراسكوم تليكوم ضمن الرابحين حيث انهي الاسبوع مسجلا 296 جنيها مقابل 272 جنيها. ويترقب السوق اعلان الشركة عن نتائج اعمال النصف الاول والتي من المنتظر نشرها قبل نهاية الشهر. وكانت ارباح الشركة قد ارتفعت في الربع الاول من عام 2006 بنسبة %10,4 مسجلة 871 مليون جنيه.
طرح مرتقب
كان سهم أموك ضمن الرابحين خلال جلسات الاسبوع الماضي حيث اغلقه مسجلا 92 جنيها مقابل 85 جنيها في اقفال الخميس قبل الماضي. ويترقب حملة السهم الاعلان عن نتيجة الفحص الفني النافي للجهالة لاصول الشركة والذي بدأ في 10 يونيو ولمدة 45 يوما انتهت في 25 يوليو الماضي. وكان من المقرر ان يتبع ذلك قيام البنك الاهلي المصري قبل نهاية العام الحالي, وبالاصالة عن اموك, بعرض 43 مليون سهم تمثل %50 من رأس مالها للطرح من خلال اكتتاب خاص وعام وكانت ثلاث عشرة جهة قد ارسلت خطاب نوايا في هذا الصدد.
عودة للأضواء
نشطت الحركة علي سهم اوليمبيك جروب في نهاية الاسبوع مع اتجاهه للصعود ليغلق الخميس مسجلا 44 جنيها مقابل 42 جنيها. وساهم في صعود السهم تفاؤل المستثمرين بشأن اداء الشركة خلال المرحلة القادمة علي خلفية نتائج اعمال النصف الاول والتي اظهرت نقلة نوعية في الاداء مع ارتفاع الارباح بمعدل قياسي بلغ %109 مسجلة100.3 مليون جنيه. جاء ذلك انعكاسا لعودة الطلب علي السلع المنزلية المعمرة الي الارتفاع وهو ما دفع الايرادات للنمو بنسبة %13 مسجلة 826 مليون جنيه, وتزامن ذلك مع ارتفاع هامش الربح مسجلا %29 مقابل %24 في فترة المقارنة, ليصل مجمل الربح الي 240 مليون جنيه مقابل 177 مليون جنيه في النصف الاول من العام الماضي. وساهم في ارتفاع هامش الربح تزايد اعتماد الشركة علي المدخلات الصناعية المحلية في منتجاتها بالاضافة الي تراجع ثمن مصطحات الحديد الداخلة في الانتاج مع استقرار الجنيه. وتعد اوليمبيك جروب اكبر منتج للسلع البيضاء في مصر وفي مقدمتها الغسالات والسخانات والبوتاجازات.